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篇（1）

文章編號：1003-4625(2009)12-0056-04

中圖分類號：F830.56

文獻標識碼：A

一、引言

物流金融是物流企業與金融機構合作，在供應鏈運作過程中向客戶提供的結算、融資和保險等相關服務的創新業務，其核心是物流融資，即銀行等金融機構與物流企業通過合作創新，對供應鏈上企業資金投放、商品采購、銷售回籠等經營過程的物流和資金流進行鎖定控制或封閉管理，依靠企業對處于物流企業監控下的商品和資金的貿易流轉所產生的現金流實現對授信的償還。不同于傳統質押貸款中銀行――借款企業的二方關系，物流金融由于物流企業的深度參與，形成了銀行――物流企業――借款企業三方關系，由于物流企業對供應鏈物流的運行非常熟悉，它們能夠有效監管質押動產、防止貸款風險，并且不會影響供應鏈上企業的具體運作，保證了供應鏈運行的效率，具有使物流金融參與方共同受益的多贏性質。

物流金融業務以物流為核心、主要依托供應鏈上存貨、應收賬款、訂單等豐富的擔保品資源進行物流、資金流和信息流的整合運作，是解決中小企業融資難問題、提升我國產業鏈水平的有效途徑，具有廣闊的發展空間。根據中國物流與采購聯合會的相關數據，2007年我國僅社會物流的總額就達到75，2萬億元人民幣的巨大規模，而根據國民核算數據和《中國統計年鑒》資料，中國目前所有企業擁有存貨51394億元，應收賬款55519億元。我國現階段的流通機制主要以商品交易市場(包括集貿市場和批發市場)為主，這些商品交易市場能提供物流延伸服務、市場配套服務和融資服務等，是聚商流、物流、資金流、信息流為一體的綜合物流基地。據國家統計局的統計，2002年我國有各類商品交易市場8.9萬多家，成交額34772億元，相當于當年GDP的33.95％，相當于社會消費品零售總額的84.99％。2004年，我國超億元的大型交易市場達3365個，交易額26102億元，至2007年，成交額億元以上的已達4000多家，10億元以上的有800多家，最大的電子交易市場規模甚至超過900億元。這些商品交易市場衍生了對資金的大量需求，也表明現階段物流金融業務主要依托商品交易市場尤其是鋼鐵交易市場開展的格局。而隨著供應鏈時代的到來，物流金融必須在整個供應鏈條上進行運作，因此要求存貨質押融資和應收賬款融資、預付款融資等其他的融資形式緊密結合，甚至要和結算、保險等金融活動有機結合，才能保證物流在整個供應鏈上的無縫化運行，因此物流金融今后的業務也必然向全程化、組合性和客戶化等方向發展。

目前制約物流金融的主要問題之一是相關業務管理技術的欠缺，而物流金融業務管理信息系統則是提升業務管理水平的最有效的工具。這一系統集倉儲物流管理、存貨質押等融資管理、金融質押監管、風險管理等功能為一體，能實現供應鏈各環節的無縫銜接，保證物流、資金流、信息流的有效融合，同時為物流企業，客戶和金融機構提供及時高效的信息化服務，還可以有效防范運作風險、提高業務運轉效率，促進管理和物流成本的降低，使物流監管方、銀行、生產商、經銷商等多方獲益，最終提升產業鏈水平。因此本文將針對我國的物流金融業務特點構建信息系統的基本構架，分析我國物流金融業務信息系統市場的現狀，以及我國物流金融業務信息系統的市場拓展風險，提出相關的風險防范措施。

二、我國物流金融業務信息系統的基本構架

物流金融業務信息系統是根據物流金融服務對物流企業的特殊要求，針對客戶存貨的動態質押，結合金融機構實時監管的要求，為提高三方管理協調效率，面向物流金融業務高效運作而開發的管理信息系統。這一信息系統應該適用于物流金融業務的動態管理，既需要進行物流企業自有存貨質押倉庫的物流金融管理，也需要為社會第三方倉庫、銀行指定的專業質押倉庫提供物流金融管理，還可以獨立構建銀行的物流金融監控系統。

這一信息系統還應該集倉儲物流管理、存貨質押等融資管理、金融質押監管、風險管理等功能為一體，實現各環節的無縫銜接，并融存貨實物監管、工作量統計及成本核算于一身，為存貨質押各方提供全方位的管理決策依據。這一信息系統在確保數據安全的基礎上，還應該為金融機構、物流企業的監管信息系統以及客戶(融資企業)的ERP等外部信息系統提供多種開放式數據接口，以確保倉儲――質押――監管的業務聯動和數據共享。

在設計物流金融業務信息系統過程中，企業應該根據市場調查分析，對物流金融業務的流程進行分析和整理，了解客戶的基本架構、功能、信息響應等需求。一般而言，企業應該在充分調查客戶需求的基礎上，基于先進的SOA架構(面向服務的體系結構，Service-Oriented Architecture)構建物流金融業務信息系統，遵循SOA的模塊化和開放標準接口設計，數據交換采用標準的XML格式，能夠實現物流金融業務信息系統與物流企業原有IT資源的共享和復用，以及物流企業IT架構動態和柔性變化組合，使得物流金融業務信息系統能夠與物流企業業務緊密結合，提高物流企業業務流程的靈活性。

在構建物流金融業務信息系統的基本構架時，企業必須充分地考慮以下技術特點來進行設計：

(一)平臺化、組件化：采用平臺化設計和應用分層技術，基于組件式開發，減少子系統和模塊之間的耦合度，增強系統穩定性。

(二)高速度、高性能：采用多進程／多線程編程、高速緩存、負載均衡、快速隊列機制等各種先進的軟硬件技術，可在最短的時間內響應大量用戶的并發訪問，同時降低對系統資源的占用。

(三)高可靠性：采用分布式體系結構，負載動態均衡，可提供一天24小時、一年365天的不間斷服務。

(四)高安全性：通過多級權限管理，保證系統中不同角色問的數據訪問安全性，系統網絡環境安全由網絡構成方式、系統防火墻保證。數據傳輸采用SSL加密技術，對用戶名和密碼采用MD5算法加密，兼容第三方CA身份認證和電子簽名、電子證據保存。

(五)高靈活性：采用模塊化設計，可方便實現功能的分拆組合和個性化定制。系統可以根據企業需求進行模塊重組和流程再造，支持不同角色擁有不同的模塊和不同的操作權限。

(六)易用性、易檢索性：信息檢索提供詳盡的復合查詢條件，便于快速查找。

(七)開放性：采用開放的技術標準和接口標準，數據交換采用標準的XML格式，能夠方便實現與各種外部系統的對接。支持Internet與Intranet。

(八)移植性：基于Java技術開發，具有良好的平臺無關性和可移植性，可方便移植到UNIX、Lin―ux、Windows等不同平臺應用。

(九)可擴展性：采用SOA架構，可根據需求隨時進行擴展。

在充分考慮這些技術特點的基礎上，物流金融業務信息系統應該從底向上進行設計，這一信息系統應該由系統設置、業務管理、決策分析三大部分組成，支持以下多種管理內容：

1　系統設置：金融機構設置、客戶設置、物流資源設置、質押模式設置、質押流程設置、監控等級設置、工作組／角色／員工設置等。

2　業務管理：存貨質押、解除質押、存貨流量監控、存貨品質監控、存貨價值監控、質押到期預警、客戶信用評級、計費與結算、工作量統計、存貨物流信息匯總、金融信息匯總等。

3　決策分析：系統建模分析、風險評估與預警、融資成本分析、服務增值分析、潛在客戶挖掘等。

在開發物流金融業務信息系統的基礎系統以及基本模塊后，開發企業應該在試點企業的實驗基地進行試運行、調試和完善工作，進一步滿足物流企業物流金融業務管理的基本需求，為融資銀行及客戶提供動態查詢，并強化系統的管理功能，擴大對物流企業、金融機構及眾多客戶的適應性，實現物流金融業務信息系統的功能提升。一般而言，物流金融業務信息系統功能提升的主要內容包括：

(1)增加自定義報表功能：按用戶需要，由用戶自由定制報表。

(2)加入數據導入導出功能：提供多種格式的數據交換。

(3)模版打印功能：質押單、存貨單、預警單等的模板自定義功能。

(4)多系統的接口：可以對接ERP、CIMS、SCM、BI等大型管理軟件。

(5)可視化工作流定義：按需定制物流金融業務的審批流程。

(6)加強決策分析：增加決策參考因素，提高分析效率。

三、我國物流金融業務信息系統市場現狀分析

物流金融業務信息系統在市場上具有旺盛的需求，這主要是因為物流金融業務的高成長性和巨大發展空間。而且由于我國物流金融業務本土化特征，也表明現階段物流金融業務管理信息系統軟件目標市場將以大宗物資電子交易市場為核心，并隨著物流金融業務向縱深化、全程化和全面性的發展而發展，因此市場規模非常巨大，成長性很強。

據2008年第一季度中國物流管理信息化調研報告顯示，在未來5年內，物流軟件行業將會一直持續高增長的態勢，預計到2010年將超過21億元的市場容量。物流金融業務管理信息系統的市場規模，初步按照物流軟件總規模的5％估算，預計到2010年將肯定超億元。物流金融業務信息系統的主要用戶有3類：物流企業、金融融資機構和物流金融融資企業。參照全球供應鏈軟件市場9.2％的年增長率，考慮到物流金融業務的高成長性以及相關軟件的欠缺，物流金融業務信息系統的市場需求年均增長率應在10％以上。

針對物流金融業務信息系統軟件的巨大需求，國外物流企業、銀行與軟件商都在進行聯合開發，其優勢是資金雄厚、開發能力很強，例如，微軟(Mi-crosoft)、SAP、Oracle等知名軟件企業都具備開發物流金融業務信息系統的實力，而且參與物流金融的金融機構和物流企業對國外相關物流金融業務的流程和面臨的風險都相當熟悉，例如美國貨幣監管署和一些商業機構就專門分析了物流金融中的操作流程和風險，并制定了標準的流程和風險控制策略。不過，在我國市場，國外相關機構在業務發展上受到的政策限制較多，而且我國以大宗商品交易市場為依托開展物流金融業務的特點與國外物流金融業務具有明顯不同，國外針對我國業務具體情況的本土化開發還需要較長一段時間。

國內相關系統開發最近幾年也發展較快，有些方面達到了國際水平，國內的用友、金蝶、新中大等軟件商實力很強，但它們涉及的物流和金融軟件較少系統涉足物流金融領域，一些和物流金融業務相關的信息系統開發也多集中在銀行系統。由于目前國內對物流金融業務內涵與模式的研究不夠透徹，因此針對我國的具體業務特點并以物流企業為核心進行的聯合開發非常缺乏。

綜上可見，我國物流金融業務發展空間很大，相應的物流金融業務信息系統軟件需求市場也很大。由于物流金融業務信息系統的研制與開發，不僅需要雄厚的軟件開發實力，更需要對我國物流金融業務的深刻理解與實際運作管理，這些造成了國內外相關信息系統的供應明顯跟不上市場的需求。而且物流金融業務成長性很好，業務形式變化較快，這也說明相關信息系統開發的基本架構必須是開放式的，能夠滿足業務不斷發展與成長的需要。因此，只有既能夠滿足我國物流金融業務市場現實性需要，又能夠滿足高成長性與發展需要的物流金融業務信息系統才能夠在市場競爭中具有明顯的先進性和實用性優勢，這樣的物流金融業務信息系統才會有巨大的市場發展前景。

四、我國物流金融業務信息系統市場拓展風險與防范

我國物流企業、金融機構和軟件業在拓展物流金融業務信息系統市場時，從市場的開發到穩固地占領市場，需要經過許多環節，這些環節面臨著各種風險。這些風險包括：

(一)宏觀經濟與政策風險。自2008年全球金融危機以來，中小企業的市場需求急劇下降，中小企業經營尤其面向進出口的中小企業的經營面臨很大的挑戰，相關融資更加困難，中小企業的經營環境惡化，因此對一些信息系統的市場拓展來說會存在宏觀環境的風險。此外，物流金融業務也面臨著大量法規和政策方面的風險。

(二)競爭風險。主要面臨著國外物流業和銀行業巨頭以及相關軟件企業入侵我國物流金融市場的風險，此外，還面臨著一些競爭者強有力的競爭和不正當的競爭手段造成的風險。

(三)市場拓展風險。主要包括意識上主動積極性不夠，技術上難以拓展以及目標市場選擇過大或過小等風險。

(四)客戶需求風險。即系統功能不適合客戶的需要及變化的風險，尤其是針對我國的物流金融業務，如果不清楚我國物流金融業務發展的特點以及國內客戶對物流金融業務信息系統的要求，相關的客戶需求風險就會很高。

(五)成本風險。導致成本過高風險的原因包括相關技術不成熟、實用性差、設備選購上出了問題、基建預算控制不力、人工成本偏高、原材料采購價格偏高、浪費嚴重等，但最主要的是技術上以及產業轉化上的風險。

面對這些風險，我國物流企業、金融機構和軟件業可以通過以下措施進行有效化解，從而使物流金融業務信息系統能夠得到很好的市場拓展：

1　對于宏觀經濟與政策風險，國家一直意圖改善中小企業的經營環境，尤其要求優先對中小企業融資，而物流金融創新業務能夠有效規避貸款風險并具有多贏性質，是解決中小企業融資困境的有效

途徑，也是政策推廣的主要融資業務，因此相關業務的信息系統開發和市場拓展不用過多擔心這類風險。對于政策和法規風險，國家也在2007年7月頒布實行了《物權法》，這給物流金融營造了良好的市場環境，而且近年來，我國政府出臺了多項政策鼓勵軟件和集成電路等信息產業發展。由于政府及各相關主管部門對民族軟件產業的扶植政策，因此，物流金融信息系統相關的產品開發及推廣應用的政策和法規風險將大大減少。

2　對于來自競爭對手的風險，由于物流金融業務需求很大，只要企業開發的物流金融業務信息系統在先進性和實用性上都具有明顯優勢，并充分地考慮物流金融業務的發展趨勢和特點使系統具有良好的拓展性，就能夠使競爭對手的風險有效避免，保持開發的信息系統的長期高利潤。

3　對于市場拓展風險，企業在開發物流金融業務信息系統時必須具有清晰的戰略意識，在業務開發上充分發揮主動積極性，并在意識和組織保證上有效防范市場拓展的風險，而且，在具體的開發時，企業還必須對目標市場定位合理，保持開發的靈活性，根據市場情況及發展分階段地開發項目，并在技術上根據具體情況進行相關發展，這樣就能夠有效地消除市場拓展的風險。

4　對于客戶需求風險，企業可通過對國內主要客戶的調查進行功能分析，使產品適合國內客戶需要，并可根據現實情況進行拓展，有效地適應客戶需求的變化。

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中圖分類號：F83

文獻標識碼：A

文章編號：1006-0278（2013）04-043-01

物流金融是物流企業與金融機構合作在供應鏈運作過程中向客戶提供的結算、融資和保險等相關服務的創新業務。物流金融業務以物流為核心，主要依托供應鏈上存貨應收賬款訂單等豐富的擔保品資源進行物流資金流和信息流的整合運作是解決中小企業融資難問題提升我國產業鏈水平的有效途徑具有廣闊的發展空間。

一、物流金融概述

物流金融是物流企業與金融機構合作，在供應鏈運作過程中向客戶提供的結算融資和保險等相關服務的創新業務。其核心是物流融資即銀行等金融機構與物流企業通過合作創新，對供應鏈上企業資金投放商品采購銷售回籠等經營過程的物流和資金流進行鎖定控制或封閉管理，依靠企業對處于物流企業監控下的商品和資金的貿易流轉所產生的現金流實現對授信的償還。

二、物流金融信息業務系統建立分析

（一）物流金融信息業務系統特性分析

物流金融業務信息系統是根據物流金融服務對企業的特殊要求，針對客戶存貨的動態質押，結合金融機構實時監管的要求，為提高管理協調效率，面向物流金融業務高效運作而開發的管理信息系統。這一信息系統應該適用于物流金融業務的動態管理，既需要物流企業自有存貨質押倉庫管理，也需要為社會第三方倉庫、銀行指定的專業質押倉庫提供管理，還可以獨立構建銀行的物流金融監控系統。

（二）信息系統架構的技術特點

基于以上分析，在構建物流金融業務信息系統的基本構架時，必須充分地考慮以下技術特點來進行設計：

1 平臺化、組件化：采用平臺化設計和應用分層技術基于組件式開發減少子系統和模塊之間的耦合度增強系統穩定性。

2 高速度、高性能：采用多進程多線程編程高速緩存負載均衡快速隊列機制等各種先進的軟硬件技術可在最短的時間內響應大量用戶的并發訪問同時降低對系統資源的占用。

3 高可靠性：采用分布式體系結構負載動態均衡可提供一天小時一年天的不間斷服務。

4 高安全性：通過多級權限管理保證系統中不同角色間的數據訪問安全性系統網絡環境安全由網絡構成方式系統防火墻保證數據傳輸采用加密技術對用戶名和密碼采用算法加密兼容第三方身份認證和電子簽名、電子證據保存。

5 高靈活性：采用模塊化設計可方便實現功能的分拆組合和個性化定制系統可以根據企業需求進行模塊重組和流程再造支持不同角色擁有不同的模塊和不同的操作權限。

6 易用性：易檢索性信息檢索提供詳盡的復合查詢條件便于快速查找。

7 開放性：采用開放的技術標準和接口標準數據交換采用標準的格式能夠方便實現與各種外部系統的對接支持。

8 移植性：基于技術開發具有良好的平臺無關性和可移植性，可方便移植到UNIX、WINDOWS等不同平臺應用。

9 可擴展性：采用SOA架構可根據需求隨時進行擴展。

（三）物流金融業務信息系統構建

在充分考慮這些技術特點的基礎上，物流金融業務信息系統應該從底向上進行設計。這一信息系統應該由系統設置、業務管理和決策分析三大部分組成，支持以下多種管理內容，：

1 系統設置：金融機構設置、客戶設置、物流資源設置、質押模式設置、質押流程設置、監控等級設置工作組角色員工設置等。

2 業務管理：存貨質押、解除質押、存貨流量、監控存貨、品質監控、存貨價值監控、質押到期預警、客戶信用評級、計費與結算、工作量統計、存貨物流信息匯總、金融信息匯總等。

3 決策分析：系統建模分析、風險評估與預警、融資成本分析服務增值分析、潛在客戶挖掘等。

（四）系統功能提升的主要內容

在開發物流金融業務信息系統的基礎系統以及基本模塊后，開發企業應該在試點企業的實驗基地進行試運行調試和完善工作進一步滿足物流企業物流金融業務管理的基本需求為融資銀行及客戶提供動態查詢并強化系統的管理功能擴大對物流企業金融機構及眾多客戶的適應性實現物流金融業務信息系統的功能提升。

一般而言物流金融業務信息系統功能提升的主要內容包括：

1 增加自定義報表功能：按用戶需要，由用戶自由定制報表。

2 加入數據導入導出功能：提供多種格式的數據交換。

3 模板打印功能：質押單、存貨單、預警單等的模板自定義功能。

4 多系統的接口：可以對接ERP、CIMS、SCM等大型管理軟件。

5 可視化工作流定義：按需定制物流金融業務的審批流程。

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物流金融的任務是為物流業提供資金融通、保險、結算等各類服務的金融業務，隨著物流產業的發展而產生。將物流與金融相融保證了社會商品的有效流通，加快了流通體制的改革步伐，增強了第三方物流企業的業務能力及效益。隨著我國加入世界貿易組織后，金融市場逐漸的開放，在金融新產品方面的需求量越來越大，而各類新產品的出現，使得物流金融的風險成本進一步加大，所以，加強對金融物流業務的風險管理，降低物流金融業務風險已經是當前的首要任務。

一、物流金融的特點及其風險內容

1.特點

物流金融是物流與金融相結合的復合業務概念；現代物流金融業務其實就是通過銀行、生產企業、各經銷商之間的資金流、物流以及信息流的互補，沖出傳統的地域局限，將生產企業、經銷商、下游用戶與銀行間的資金流、物流及信息流能夠在封閉的流程中正常有序的運行，所以，實際運行時，其呈現出了以下特點。

（1）標準化特點；說的是整個物流產品的質量與包裝要求均應嚴格按照國家頒布實施的標準由物流企業進行看管和驗收，同時，還明確強調全部動產質押品必須根據規范統一的質押流程由第三方物流企業進行看管與流程的操作，防止動產質押過程中，銀行部門命人看管與授信客戶自己看管時違規行為的發生，提高質押的實效性。

（2）信息化特點；在監督管理全部質押品時必須嚴格根據物流企業的物流信息管理來統一實施，相關業務管理者應充分利用物流企業的信息管理系統，對實際質押品的種類、數量以及價值進行全面的檢查，從而及時了解掌握質押品的適時情況。

（3）廣泛性特點；涵蓋了服務領域的廣泛性，銀行部門能夠在自身業務輻射領域中實施相關業務。質押貨物品種存在著廣泛性，一切能夠由物流企業進行看管的商品，涵蓋所有類型的工業品與生活品等都屬于可質押物范疇。在一些沒有足夠流動資金的生產企業中，通過物流金融業務能夠給予生產企業足夠的流動資金；在一些流動資金充足的生產企業中，物流金融業務能夠給予其經銷商充足的流動資金；而且還可將這兩者進行有機的融合，保證企業銷售，提高企業利潤。

2.風險內容

（1）內部管理風險；該風險在企業中屢見不鮮，會造成組織機構松散、管理體制與監督機制難以做到完善、職工人員素質低下以及管理層錯誤決策的制定等。

（2）運營風險；該風險是物流企業不可避免的，不過，致力于金融業務的物流企業常常會到客戶產銷供應鏈中開展各類服務，其運營領域更加的廣泛，所以，不同程度上提高了風險發生率。從倉儲、運輸到銀行、企業間以及與客戶供銷商間的來往過程中均存在著運營風險。當前，我國物流運輸業的發展還處于粗放型的階段，必須對運營風險予以高度重視。

（3）技術風險；這主要是由于物流金融提供商沒有一套完善的技術支持而造成的風險；簡單舉例，實際實行的價值評估系統缺乏健全性、沒有充分運用先進的網絡信息技術致使信息不全、業務運行不通暢等。

（4）安全風險；庫存物質過程中，物流金融提供商應及時有效的擔負起各類損失，不僅要時刻注重倉庫的安全性、提高職工的誠信度，而且還要保證提單具有較高的可信度。避免用于質物保存的設備出現損壞情況。

（5）法律風險；具體體現在合同的條款規定及對質物的所有權方面；由于業務的主體對象眾多，質物的所有權游走于各主體之間，所以，將不可避免的出現所有權糾紛現象。其次，我國頒布實施的《擔保法》與《合同法》中關于物流金融方面的條款還有待進一步健全，并且，實際運行中缺乏一套指導性的文件作為依據，所以，業務合同也常常會發生法律問題。

二、我國物流金融發展現狀

在中國，物流金融屬于一種新興的金融創新服務產品，有著較廣闊的發展前景，且市場需求量大。目前已有部分第三方物流企業朝著這一業務方向前進，效果顯著。實際上，在1999年，我國的物資儲運總公司就致力于倉單質押業務，充分運用其分布在各地區的倉儲網絡，給予客戶良好的融資服務。隨著物流金融的推行，使得我國的儲運集團有了更好的發展機會。積極和本國的工商銀行、中信銀行、廣發銀行、中國銀行等各銀行良好的合作，使得倉單質押業務有了更高的市場份額。在時間的不斷發展下，不僅運作程序更加的規范，而且風險規避方面也作了全面的創新探索。

縱觀我國現狀，實際進行的物流金融業務流程還有待進一步的規范、覆蓋領域不廣，未及時和銀行、企業間達成良好的戰略合作關系，今后中需要做好的任務事項是不斷規范業務流程、建立完善的風險體系、加強風險防范等環節，以保證物流金融業務在我國能夠持續健康的發展。

三、物流金融風險管理策略

1.銀行參與物流金融業務的風險防范

在整個物流金融業務活動中，銀行扮演著放貸人與質權人的角色，不僅要保障運營過程中的安全性，還必須加強風險防范，讓企業、物流業、銀行等各類金融機構間能夠實現共贏目的。所以，銀行的業務運行過程中要運用下列幾項措施來防范風險。

構建一套切實可行的信息管理系統；對于商業銀行來說，應積極構建健全的數據信息處理系統，從第三方物流企業中收集物流金融業務運行時的原始數據，進行全面的分析研究及統計，不斷升級，以確保系統能夠達到信貸決策所需的各項要求，降低信貸審核風險。此外，商業銀行還必須準確的判斷物流企業所提供數據的可靠性，安排組織專業部門及風險意識高、了解物流管理全程的人員經常性的抽查，一旦查出有不顧制造企業提供假數據的物流業，銀行必須執行信貸質量責任人制度及對不法企業作必要的處罰，將物流金融業務活動中由于信息不對稱而引起的風險加以有效防范。

準確評估倉單的真實性、合法性；物流金融業務活動中，可將倉單當做一種有價證券來實施質押，確保資金能夠做到融通，所以，銀行應扮演好放貸方的角色，準確評估倉單的真實性、合法性。實踐業務時，應及時和第三方物流企業加強核對，主要核對貨物的種類、數量以及單價等，防止借貸與物流這兩個企業攜手干騙貸的事情。

對業務流程進行規范；倉單質押融資業務具有多種模式，各銀行、各區域中所采用的操作模式和實行的合同條款均不相同，這不僅使銀行的風險控制難度加大，而且操作程序也會十分的復雜。因此，應構建一個規范統一的倉單質押融資業務流程、完善合同條款，讓各業務工作者都能夠按照同一個業務流程對各區域的企業實況進行相關業務的操作，防止由于業務流程的不規范而引起的風險。

2.第三方物流企業參與物流金融業務的風險控制

第三方物流企業應始終遵循安全第一、效益第二的原則，注重風險的防范，要想對物流金融業務風險予以有效控制，就必須對物流金融業務運營風險進行分類分析，采取有效措施控制業務風險。

業務開發過程中，應對出質人的情況充分掌握，對其資質進行準確評價；業務開發中，第三方物流企業要重視借貸企業的財務、信譽與信用等狀況，從事業務開發工作的人員應充分了解出質人的實際所需以及質權人出質、解除質押與控貨所需，嚴格按照規范的業務操作流程編制完善相匹配的合同，并保證合同的科學合理性、操作實踐性。準備簽訂合同前，第三方物流企業要組織專門的評審委員會，對業務進行嚴格的評審，加強業務風險的分析，同時，填寫業務風險分析評估表。

選擇質押物時，應以市場需求量大、流動性能好、變現性好、質量水平高以及易于儲存保管的大眾化物品為首選。制定完善的風險保證金制度來防止貨物出現市場價值波動風險。如果市場價格一直降低到預警線時，應及時根據協議中的相關規定讓融資企業進一步提高質物與保證金。

業務實踐操作時，必須根據相關規定進行，做好業務巡查工作；物流企業進行物流金融業務時，要強化相關的管理工作，加快信息化建設力度，有效防止由于監督管理工作者的錯誤操作而帶來的風險，構建信息化系統，和銀行加強信息交流。必須將倉儲協議與貨物倉儲保管規則貫徹落實到實處，所制定的保管條件應高出出質人的實際要求、相關貨物包裝提示的保管要求、國家規定要求以及行業規定要求。一旦發現質物外觀質量及數量與之前不同時，要第一時間將此情況告知給銀行部門。換貨過程中，出質人必須有相關的品質證明。和有關部門及時溝通交流，保證特殊時期仍可控貨。第三方物流企業要對職工人員加強管理，防止人員勾結外人干違法之事，導致企業損失的發生。

3.借貸企業參與物流金融業務的風險防范

首先，第三方物流企業的合理選擇；借貸企業與第三方物流企業間屬于一種合作伙伴的關系，選擇規范的第三方物流企業能夠提高借貸企業的監管有效性、節省借貸企業的成本等，反之，將給企業帶來巨大的風險。所以，物流金融業務風險管理過程中，要將物流合作商的確立放在首要位置。為了科學節約公司的物流金融業務管理成本，要及時全面了解當前第三方物流企業的實況、問題，確立倉儲管理能力與信息化水平高、資產充裕、質物監管能力強的第三方物流企業為長期合作伙伴。其次，確保合同簽訂的規范性；簽訂合同的主要目的是為了防止物流金融業務過程中風險的發生，合同是業務運行中的主要依據。所以，從草擬合同、談判到最后的簽署，合同簽訂雙方必須加強協商。為了防止風險的發生，企業應派專業的人員負責合同的簽訂工作，物流主管部門帶頭，由律師、公司財務顧問以及風險管理者等人員組建談判小組。合同實施過程中，必須明確具體的時間加強監督第三方物流企業的執行狀況，消除或避免風險發生。

四、結論

綜上所述可知，對物流金融業務風險管理的分析研究能給幫助銀行獲得更多的利潤來源，提高競爭實力，拓展客戶群；能給幫助企業充分了解物流金融業務的重要性，采取有效措施防范業務運營中的風險，不斷增強自身競爭優勢、拓寬生產領域、增加市場份額，更快更好的發展。對物流金融各類風險的有效管控是物流金融能否成功的關鍵之一。

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[7]胡 劍 李偉杰：物流金融：實務操作與風險管理.物流技術，2009（6）.

篇（4）

社會與經濟進步推動了人們環保意識的增強，綠色農產品消費理念日益深入人心。但由于農產品物流基礎設施建設不完善，綠色農產品物流領域投資結構不合理，專用技術設施與設備力量相對薄弱，導致我國綠色農產品物流環節損耗嚴重，物流安全得不到有效保障，降低其供應鏈體系的整體運作效能。城鄉二元經濟結構對農村自生型金融活動的抑制，使得支農性金融供給嚴重不足，削弱了綠色農產品生產及物流體系的資本運作效能（許紅蓮，2009）。

綠色農產品物流金融風險緣起于綠色農產品的若干特質。綠色農產品系指在無污染生態環境中種植、加工及儲運，其毒害物質含量符合國家健康安全食品標準，并經專門機構認定允許使用綠色食品標志的農產品。基于存貨的綠色農產品物流金融要求融資企業將標的物農產品作為質押擔保品，但由于金融機構缺乏儲存該標的物的資質與能力，故需引入合格第三方物流企業作為中介來保管該標的物。

金融機構根據第三方物流企業的質押擔保為依據向貸款方放款，以支持綠色農產品業務拓張。金融機構對質押品的風控能力直接影響其業務整體風險水平。其一，綠色農產品具有典型生鮮物流特性，與金融機構的傳統擔保品特質存在明顯的背離。綠色農產品具有品種繁多、含水量較高、保鮮期較短、易腐爛等特點，這將顯著提升其倉儲及運輸環節的物流損耗率，增加質押品風險。其二，綠色農產品的供應鏈環節較多，產銷地之間的空間跨度大，任意一環的管理問題都將導致產品價值折損，給貸款企業和金融機構造成損失。其三，綠色農產品生產與銷售具有顯著的季節性。綠色農產品按農作物的自然生產周期進行生產，其供應量呈周期性波動，這對金融機構的綠色農產品物流金融業務收益的穩定性造成不利影響。綠色農產品物流金融的風控策略設計應當緊密結合綠色農產品特點來設計，以滿足金融機構創新業務，第三方物流企業拓展高附加值業務，以及綠色農產品經營企業加快資產周轉率與提升資本利用效率之需。

綠色農產品物流金融風險的因子分析

（一）綠色農產品物流金融的系統風險

綠色農產品物流金融的系統風險系指影響綠色農產品物流金融產品遠期市場價格的若干不確定性系統因素對金融機構實現其產品經營預期目標的影響。系統風險的誘因在物流金融業務當事人各方的掌控之外，無法通過優化風險管控措施而消除，故又被稱為不可分散風險。政府財政政策和貨幣政策影響宏觀金融環境變動，提升綠色農產品物流金融業務的風險水平，進而影響開展該業務的金融機構的收益水平。其一，財政政策對綠色農產品物流金融運行機制造成較大影響。綠色農產品物流對物流基礎設施及儲運技術能力要求較高。而物流基礎設施屬于公益性投資，項目具有較高外部經濟效應，從而影響投資者的投資積極性。為此，物流基礎設施投資亟需政府的財政資金支持，以有效克服項目投資的外部經濟效應，但這也導致綠色農產品物流系統對財政政策的依賴性。財政實力較為雄厚的區域經濟的路網及倉儲設施與設備較為先進，綠色農產品市場機制較為發達，開展綠色農產品物流金融業務的金融機構所承擔的系統性風險也相對較低。其二，貨幣政策波動對綠色農產品價格及以其為標的物的物流金融產品的市場價格造成影響，沖擊金融機構對該金融產品的價值評估精度，放大綠色農產品物流金融業務的系統風險。

以綠色農產品為標的的物流金融產品的利率風險主要包含如下內容：一是期限錯配風險表現為金融產品風險緩釋期限短于風險暴露期限，這給債務人的短期償債能力造成較大壓力，進而影響金融機構的貸款壞賬率水平。二是期限錯配衍生出金融機構的利率期限結構風險影響物流金融產品收益方程參數，進而影響金融機構收益率及其物流金融產品的內在經濟價值，使金融機構必須對物流金融產品做重新估價。三是基準利率風險。物流金融產品質押率及其價格的確定直接與基準利率掛鉤，而基準利率的變動與該業務當事人行為不相干，從而制約金融機構的風險預警能力。

（二）綠色農產品物流金融的信用風險

其一，物流企業信托責任缺失誘發綠色農產品物流金融業務的信用風險。在綠色農產品物流金融業務中，物流企業接受金融機構委托，承擔對綠色農產品質量與安全的監控職責。但由于物流企業缺乏管理綠色農產品的專業能力，金融機構亦缺乏對物流企業行為的必要監控能力，這使得物流企業暴露信托責任風險。金融機構通常依據物流企業的數據供應來評判特定綠色農產品物流金融項目的可行性；物流企業在自利動機驅動下，有可能出于業務擴張動機而與融資企業合謀欺詐金融機構，導致金融機構對項目可行性作出誤判，放大金融機構風險。其二，第三方質檢機構的信用缺失加大綠色農產品物流金融風險。綠色農產品的地理標志及產品品質鑒定結果直接影響金融機構對質押商品價值評估值和質押率的確定。雖然第三方之間機構的鑒定過程受抽樣程序與方法規范的限制，但抽樣方法的選擇及鑒定程序執行易受人為因素影響，導致檢測與評估結果失真。其三，綠色農產品經營企業的信用征集體系不健全增加物流金融風險。金融機構通常采用質押擔保方式來規避物流金融風險，使部分風險轉移給第三方物流企業，但并未根除該業務風險。當質押標的物在扣除正常或非正常損耗后的殘值率低于質押率時，信用水平較低的出質人將有較大激勵采取放棄質押品策略以逃廢債務。

（三）綠色農產品物流金融的操作風險

其一，綠色農產品物流金融業務較大的風險敞口對金融機構的內控管理水平提出較高要求，但金融機構風險內控制度不健全制約內控能力和監管能力未能與物流金融業務對內控制度的要求同步提升。金融機構內控制度的問題主要包括如下內容：金融機構職能部門的功能不健全，缺乏針對農業與物流業的交叉產業領域的金融創新產品的風險控制能力。這主要表現在部門間管理職能銜接不到位，缺乏對綠色農產品物流金融風險的全局性風險控制能力。其二，金融機構內控制度執行力相對較弱。在制度執行過程中，金融機構內部稽核人員的自由裁量權過大，從而形成以人治型風險管理模式對制度型風險管理模式的替代效益，使得金融機構的內控制度虛置。長期性制度虛置將降低金融機構及客戶企業對依靠制度建設解決交易糾紛、控制風險的信心，消解金融機構在建立風險控制的常態化機制方面的努力。其三，制度執行力弱與特定企業文化背景下的員工素質息息相關，員工素質的不穩定性增加綠色農產品物流金融的操作風險。宏觀經濟的蓬勃發展導致金融業務迅猛擴張，但員工素質未能同步提升，缺乏從事綠色農產品物流金融業務的專業素質和風險預警能力。綠色農產品物流金融是金融創新業務，金融從業者應當更新知識結構，強化服務理念，以有效提升風險控制能力。

綠色農產品物流金融風險控制策略

（一）規范綠色農產品物流金融的市場秩序

綠色農產品物流金融的市場秩序可從如下方面加以規范。其一，健全綠色農產品物流金融市場相關法律法規。《公司法》、《擔保法》等現行法律給物流金融市場的良性運作提供了較好的法律環境，但仍存在立法缺乏系統性，法律條款及釋法文件間相互沖突，物流金融領域的立法層次較低等問題，限制了綠色農產品物流金融業務的可操作性。立法機構應理順當前法律體系的邏輯脈絡，疏通法律文件間的邏輯關聯性，形成層次明晰、結構嚴謹的綠色農產品物流金融法律體系，以規范政府運用財政政策與貨幣政策干預市場的行為，奠定物流金融市場化運作的法律基礎。其二，健全綠色農產品物流金融領域財政資金運用的民主決策制度建設。作為基礎性產業，綠色農業易受國家宏觀財政政策影響，并間接影響綠色農產品物流金融風險。綠色農產品物流金融業務當事人應當積極爭取涉農財政資金運用的建議權，以將政府的涉農資源配置決策引向利于各利益攸關方的方向上。其三，推進利率市場化制度建設有助于激勵金融機構積極拓展綠色農產品物流金融領域的金融創新，提升金融機構的物流金融產品定價自，豐富金融機構對綠色農產品物流金融風險的應對手段（左雪蓮，2012）。利率管制制度在穩定金融機構預期收益的同時，也弱化了金融機構開拓新產品的積極性。利率市場化將加劇金融機構在傳統金融業務領域的競爭烈度，激勵金融機構強化新產品開發能力、成本核算能力、資產定價能力及風險控制能力，改善其資產運營績效。

（二）健全綠色農產品物流金融的征信機制

綠色農產品物流金融業務風險與債務人及擔保人信用水平的相關度較高，健全綠色農產品物流金融的征信機制有助于控制綠色農產品物流金融業務風險暴露幾率。其一，健全綠色農產品物流金融的動態信息采集與分析處理機制，以取代對農產品經營機構及第三方物流企業的傳統靜態征信信息采集與分析機制。鑒于上述企業多為非上市公司，缺乏公開渠道以獲取全面財務信息，這構成金融機構與征信對象企業間的信息不對稱性（許紅蓮，2010）。金融機構可在合同中確認對征信對象的財務稽核權，運用單向財務透明的方式有效掌控征信對象企業財務信息的異動，以消除由信息不對稱性所引致的風險。其二，金融機構應聘用第三方信用評估機構對征信對象企業做信用評估，以提升信用評估系統的公正性。信用評估機構應盡量采用基于財務報表的客觀數據，建構客觀的評價準則數據庫，設計信用評估模型，生成信用評估報告，用以分析債務人償債能力。其三，建立橫跨金融系統與行政監管系統的征信信息開放平臺，實現跨地區、跨行業及跨系統的客戶信用信息共享。綠色農產品物流業務本身具有跨行業及跨區域的特點，其風險誘因具有復雜性及動態性；而我國各級行政部門間各自為政，缺乏主動交流其所掌握的企業資信信息的。金融機構需打破當前封閉式征信體系，與工商、稅務、司法等部門建立跨部門的征信信息共享平臺，以提升其獲取企業信用信息的真實性與有效性。

（三）完善綠色農產品物流金融的操作管理

其一，金融機構應當完善內部組織結構設計，規范組織內崗位職責，完善金融業務管理制度體系和內部風險控制體系。金融機構的組織結構設計可以定位為對組織內部各部門及各崗位的職務范圍及責權利界限的一種系統性制度安排，其目標是以實現組織內部友好分工協作關系的建立，降低組織內部因分權所造成的組織沖突。在設計內部組織結構時，金融機構應當審慎考慮風控管理者的集權水平、部門化及專業化水平、管理層級及管理幅度、命令鏈及正規化等關鍵要素對風控效果的影響，以分工明確、功能穩定、適度彈性為原則優化各組織設計要素，提升金融機構的綜合風控能力。其二，金融機構應完善外部業務銜接環節的組織設計，強化與綠色農產品經營企業及第三方物流企業就業務銜接工作的溝通交流，消除業務銜接操作風險（楊維霞，2010）。金融機構應當強化對農產品經營企業及第三方物流企業日常業務的監控機制建設，敦促各方優化業務流程，縮短供應鏈，完善倉儲管理制度，強化出庫環節的印鑒比對工作，以有效降低操作過程中的倉單問題。其三，金融機構應當關注員工素質提升對控制操作風險的積極作用。經濟總量擴張引致金融創新業務擴張，但員工素質未能同步提升。綠色農產品物流金融業務對金融從業者提出更新知識結構，強化服務理念的要求。金融機構應當偏重一線員工的素質提升，鼓勵一線管理者結合綠色農產品經營與物流環節的特質，創新管理模式；激勵優秀金融人才采用輪崗的方式下基層工作，協助基層員工提升風險識別能力，有效控制基層風控能力和預警水平。

參考文獻：

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篇（5）

中圖分類號:F830文獻標識碼:B文章編號:1007-4392(2010)04-0018-04

一、物流金融的內涵及模式

(一)物流金融的概念

隨著物流金融業務的快速發展,對物流金融理論的研究也不斷深入,學者們從不同角度對物流金融進行界定。近些年來,對物流金融的研究多從供應鏈角度展開。一個特定商品的供應鏈包括從原材料采購,到制成中間及最終產品,最后由銷售網絡把產品送到消費者手中的全過程。在供應鏈中,相比于商品的生產制造,物流占據了更多的時間和費用,因此提高物流運營的效率關系到整個供應鏈水平。而要提高物流效率,就需要資金的有效支持。物流金融作為金融與物流相結合的產物,能夠提供對物流、信息流和資金流進行集成管理的綜合服務,解決供應鏈上企業的資金問題,進而提高供應鏈的整體水平。一般意義上講,物流金融是物流企業在物流業務過程中利用貸款、承兌匯票等多種信用工具為生產廠商及其下游經銷商、上游供應商和最終客戶提供集融資、結算、資金匯劃、信息查詢等為一體的金融產品和服務,這類服務往往需要銀行的參與,最終使供應商、生產商、銷售商、銀行各方都能受益,使資金流在整個供應鏈中快速有效運轉。在供應鏈環境下,物流金融的操作模式是在供應鏈中選擇一家核心企業(一般為大企業),銀行和第三方物流企業合作圍繞核心企業向供應鏈提供金融支持,將金融服務范圍由核心企業向上下游中小企業延伸。

(二)物流金融模式

1.金融與物流的結合模式。

一種是獨立型。該模式指供應鏈上的物流企業收購銀行,為上下游企業提供各類物流金融服務。此種模式完全由供應鏈上的物流企業主導,并獨立的提供金融服務。比較典型的例子是美國的UPS,UPS是全球最大的包裹運輸公司,服務范圍遍及全球200多個國家和地區,2001年5月該公司收購了美國第一國際銀行,并將其改造成自身的金融部門,提供全方位的物流金融服務,服務內容主要包括物權質押融資、供應鏈融資、國際貿易融資等。

另外一種是聯合型。該模式指供應鏈上的物流企業與銀行進行戰略合作,為上下游企業提供各類物流金融服務。此種模式多為銀行主導,物流企業與銀行聯合實施,因此稱之為聯合型。在該模式下,銀行向企業提供動產或貨權質押融資服務,物流企業由于在質押物監管及價值保全、資產變現、市場動態監測等方面具有優勢而承擔“物控”和“貨貸”職能,這樣雙方能在物流金融平臺上形成優勢互補,實現共贏。

2.物流金融主要業務模式。

一是結算業務。這是國外應用比較廣泛的物流金融業務。最簡單的結算業務就是第三方物流企業除運輸外,在裝車之后要墊付貨款,待到提貨人收貨的時候再將貨款返還給第三方物流企業。另一種模式就是在貨物運輸過程中,發貨人將貨權轉移給銀行,第三方物流企業根據貨物的實際情況向銀行提供信息,銀行根據該信息和市場情況按一定比例提供融資,貸款由提貨人償還,當提貨人向銀行償還貨款后,銀行向第三方物流企業發出放貨指示,將貨權還給提貨人。

二是質押融資。質押融資業務主要包括兩類:基于權利質押的物流金融業務和基于動產質押的物流金融業務。

基于權利質押的物流金融業務模式,現實中也常常稱為倉單質押融資,指借方企業以第三方物流企業開出的倉單作為質押物向銀行申請貸款的信貸業務,是物流企業參與下的權利質押業務。在該模式中,倉單是物流企業(保管人)在與借方企業(存貨人)簽訂倉儲保管合同的基礎上,對存貨人所交付的倉儲物進行驗收之后出具的物權憑證,是一種可流通的、可背書轉讓的有價證券。

基于動產質押的物流金融業務模式,現實中也常常稱為存貨質押融資,指借方企業以其擁有的動產作為擔保,向銀行出質,同時將質物轉交給具有合法保管動產資格的第三方物流企業進行保管,以獲得貸款的業務活動。存貨質押融資業務是物流企業參與下的動產質押業務。

二、西方物流金融發展概況及特點

從西方物流金融業務模式看,其發展大致經歷了三個階段:以倉單質押模式為標志的初級階段,在該模式下,銀行直接向企業貸款,物流企業代為存儲和監控質押物;以統一授信模式為標志的中級階段,在該模式下,銀行統一授信給物流企業,由物流企業利用自身信息優勢,選擇合適的企業放貸,同時履行對質押物的存儲和監控職責;同一主體兼營金融與物流業務,這是物流金融發展的高級階段,在該模式下,銀行兼并物流企業或物流企業收購銀行,成立專門機構為客戶提供全方位物流金融服務。西方物流金融發展主要有以下幾個特點:

一是完善的制度環境為物流金融發展提供了制度保障。如:美國早在1916年就頒布了《倉庫存儲法案》,并建立起一整套為家庭式農產融資的“倉單質押”系統規則,1952年出臺的《統一商法典》在第九章重構了動產擔保法律;20世紀60-70年代,加拿大仿效美國《統一商法典》建立了本國的動產擔保法律制度。完善的法律框架有力地保證了物流金融業務中的債權債務關系,提供了風險處理的法律依據。

二是規范的行業環境提高了物流金融業務效率。早在20世紀初,國外存貨質押融資和應收賬款質押融資業務就形成了一定的行業規范,對擔保品進行產權認證、價值評估和監督控制的第三方機構以及為物流金融提供評估、倉儲和監控服務的物流企業已經相當的規范和發達。近20年,專門從事物流金融業務的機構越來越多,業務操作更加規范,業務模式更加靈活。

三是物流金融業務模式豐富多樣,業務范圍覆蓋面廣。在西方國家,物流金融模式既有聯合型,也有獨立型,參與開展物流金融業務的主體包括銀行、保險公司、基金公司、物流企業等多種機構。在擔保物品方面,存貨、應收賬款、訂單融資業務發展比較成熟,融資對象也從供應鏈上的核心企業擴展到上下游企業。

三、天津物流金融業務現狀與前景

(一)天津物流金融業務開展基本情況

由于地理位置優越,天津已成為我國北方重要的內外貿易物品集散地以及陸路運輸和水路運輸的轉換樞紐,物流企業云集,一些規模較大的物流企業(集團)紛紛與銀行合作,探索開展物流金融業務。如:天津中遠物流有限公司與銀行合作,推出倉單質押、融通倉、保兌倉、海陸倉等物流金融業務,基本操作方式是以市場暢銷、價格波動幅度小,處于正常貿易流轉狀態且符合要求的產品向銀行質押作為授信條件,運用物流公司對貨物的監管及物流信息管理系統,實現銀行資金流與企業物流的結合;天津港(集團)有限公司與深圳發展銀行建立戰略合作框架,雙方在金融服務,動產及貨權質押、抵押授信業務,市場開發等方面實現資源共享、優勢互補,探索港口及港區內企業與銀行間的新型戰略合作關系,打造現代化物流金融平臺;濱海泰達物流集團利用從銀行獲得的信用額度,為眾多生產商和貿易商提供采購融資及物流配套服務,物流金融業務收入占集團公司總營業收入的份額超過三分之一。除物流公司(集團)外,天津港也不斷拓展港口物流金融服務功能,聯手銀行打造國內首個港口物流金融平臺,基本做法是:由銀行向客戶企業授信,客戶企業將天津港中轉貨物抵押給銀行,從而獲得貸款,實現資產盤活;作為物流中間平臺的天津港散貨物流中心則扮演貨物監管角色。目前,已有十多家家銀行與天津港達成合作意向,融資支持額度增至數十億元。

從業務實踐看,物流金融主要是兩種模式:一種是銀行向企業融資,并委托第三方物流企業對借款企業和擔保品進行評估和管理控制,中遠物流公司、天津港的物流金融業務均是此類模式;另一種是銀行對物流企業統一授信,由物流企業按銀行的規定開展物流融資業務,如濱海泰達物流集團的物流金融業務。在這兩種模式中,銀行是提供資金和進行相關結算的主體,物流企業都不具有獨立的融資功能,起的是輔助銀行的作用。

(二)天津發展物流金融業務的優勢

一是天津地理位置優越,港口優勢明顯,物流業務發展潛力巨大。天津位于環渤海經濟圈中心位置,是環渤海區域乃至我國北方重要的交通樞紐。作為港口城市,天津擁有發展物流業務比較優勢。港口尤其是對外開放的港口,是現代綜合物流服務的提供者之一。天津港是我國北方重要的國際港口和首都北京的海上門戶,也是渤海中部與華北、西北地區內陸距離最短的港口,內外貿貨物吞吐量大,巨大的物流使得天津港具有發展現代物流的潛力。同時,天津港擁有較為完善倉儲、運輸設施和大量的土地,其周圍已經形成了一定規模的商品交易有形市場和無形市場,發展現代物流業具有明顯的資源優勢和商業基礎優勢。目前,天津物流產業已經初具規模,一批國內外知名的物流企業,如丹麥馬士基公司、日本岡谷物流公司、新加坡葉水福集團,以及中遠物流、中外運公司、中儲股份公司等紛紛落戶天津,形成了一定的國際性物流企業集聚優勢。

二是濱海新區開發開放和金融業改革先行先試優勢,為物流金融業務開展創造了良好政策環境。《國務院推進天津濱海新區開發開放有關問題的意見》(國發[2006]20號)將天津濱海的功能定位為:依托京津冀、服務環渤海、輻射三北、面向東北亞,努力建設成為我國北方對外開放的門戶、高水平的現代制造業和研發轉化基地、北方國際航運中心和國際物流中心,逐步成為經濟繁榮、社會和諧、環境優美的宜居生態型新城區。同時批準天津濱海新區為全國綜合配套改革試驗區,金融改革和創新成為重中之重,在金融企業、金融業務、金融市場和金融開放等方面的重大改革,原則上可安排在天津濱海新區先行先試。良好的政策環境為金融機構、物流企業做大做強自身業務,創新服務模式,探索合作共贏發展空間,提供了強力支撐。

三是市場主體需求巨大,物流金融業務市場廣闊。物流金融業務涉及三方主體:金融機構、物流企業和供應鏈上企業(多為中小企業),三方主體的需求是物流金融業務存在的必要條件,物流金融業務快速發展必須要有強大的市場需求作為支撐。從中小企業方面看,物流金融業務特點符合中小企業低不動產、高動產的資產結構,是解決其融資難問題的一條有效途徑,中小企業對該項業務的認識與需求不斷提升,目前天津中小企業戶數超過14萬,對物流金融業務需求巨大。從物流企業方面看,天津云集了眾多物流企業,既有大型跨國企業,也有中小型企業,企業間競爭劇烈,除倉儲和運輸外,為供應鏈上企業提供全方位服務,尤其是金融服務,已成為物流企業提高自身競爭力的關鍵。從金融機構方面看,天津擁有改革創新的政策環境和制度環境,新機構、新業務、新產品不斷涌現,物流金融業務也已成為銀行業的發展重點。

四、借鑒成熟經驗,加快推動天津物流金融業務發展

(一)高度重視物流金融業務,為業務發展打造寬松的政策環境

政府部門要高度重視物流金融業務,要從貫徹落實科學發展觀,實現經濟社會可持續發展,構建和諧社會的高度認識物流金融的重要性。要緊緊抓住物流業被納入國家“產業調整與振興規劃”的契機,加快培育一批服務水平高、市場競爭能力強、有誠信的大型現代物流企業,積極搭建物流企業與銀行的溝通、交流平臺,引導二者合作開展物流金融業務,并將物流金融列入政策扶持的內容,鼓勵創新金融服務方式,對物流金融業務開展較好、對中小企業支持力度較大的物流企業和銀行,在稅收和財政補貼等方面適當給予政策傾斜。

(二)建設規范的行業環境,為物流金融業務發展提供制度保障

首先,要建立行業規范對物流企業加以約束:一方面,要根據行業特征,研究制定一套管理規定,主要包括行業準入標準、資質認定標準、服務收費標準等,并明確監管部門,加強管理,使其在合法合理的框架內有序運行;另一方面,應組織成立行業協會,實現企業間的有效溝通與協調,從而進一步加強自律,以統一的整體形象面向社會,更好地推動物流金融業務發展。其次,鑒于影響動產價值的因素較多,動產價值判斷難度較大,因此要加快鑒價、評估等中介機構市場的發展,建立客觀、公正、獨立的鑒價、評估機構,統一價值評估準則,提高價值評估的專業化水平。再次,要建立有效的物流金融信息溝通和反饋網絡,通過建立信息共享平臺,實現業務流程電子化,使合作企業能夠及時得到充分信息,進行有效協調,有效減少因信息不對稱帶來的風險,提高物流業與銀行業結合力度。

(三)鼓勵開展金融創新,擴大物流金融業務覆蓋范圍

在我國,限于法律法規限制,由物流企業收購或控股銀行開展物流金融服務,或由銀行收購或控股物流企業開展物流金融業務還不現實,且物流企業不具備貸款資格,銀行也不具備提供物流服務和進行物流監控的能力,因此,我國的物流金融業務應由銀行和物流企業合作開展,既采取聯合型模式。在該模式下,物流金融的三方主體可探索向多元化方向發展,資金提供者可以是單純的銀行,也可以是保險公司、基金公司、信托公司等機構,或者是它們的聯合體;質押物的評估和管理機構可以是第三方物流企業,也可以是資產管理公司、中介管理公司;融資者應從供應鏈上的核心企業擴展到上下游的供應商、生產型企業和流通型企業,形成針對整個供應鏈的全方位融資體系。同時,金融機構也要加快開發物流金融產品,擴大可質押物范圍,除存貨外,應收賬款、訂單等也可用于質押融資。

(四)嘗試組建專業物流金融公司,提高業務效率

在物流金融業務中,銀行與物流企業更深層次的合作形式是聯合組建專業的物流金融公司。可鼓勵銀行根據第三方物流企業的規模、經營業績、運營狀況、資產負債比例以及資產負債情況,選擇有實力的企業聯合建立專業的物流金融公司,并賦予其一定的信貸額度。物流金融公司可直接利用這些信貸額度向相關企業提供靈活的質押貸款業務,并直接監控質押貸款業務全過程。由于物流金融公司集貸款發放和質物倉儲管理服務于一身,省去了銀行與第三方物流企業間的許多工作環節,可提高物流金融業務效率。同時,設立物流金融公司使銀行和物流企業的利益目標趨于一致,可有效防范物流企業的道德風險。

(五)強化風險意識,多角度防范物流金融業務潛在風險

一是加強區域信用體系建設,進一步完善企業信用信息基礎數據庫,在物流金融服務過程中,通過對客戶的資料收集、資信檔案管理、資信調查、信用分級等制度,對客戶進行全方位信用管理。二是建立健全區域性物流金融信貸資產流通轉讓機制,化解和分散物流金融信貸風險。如:實施標準倉單制度,建立倉單流通轉讓市場;建立貸款債權出售轉讓制度,使得與物流金融業務有關的信貸資產能夠在市場上出售轉讓。三是銀行要借鑒西方信用評級定量技術,將其應用于物流金融業務風險評估,并針對物流金融的特點,注重從供應鏈整體和擔保品所涉及的貿易關系來進行動態風險控制。

參考文獻:

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篇（6）

中圖分類號：F252

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2017）01-166-02

物流金融是金融機構與物流企業的合作，在供應鏈運作過程中向客戶提供的結算、融資和保險等相關服務的統稱，其核心是物流融資（狹義上物流金融指的就是物流融資），即銀行等金融機構通過與物流企業的合作創新，以企業所從事交易項下的擔保品為依托，對企業資金投放、商品采購、銷售回籠等經營過程的物流與資金進行鎖定控制或封閉管理，依靠企業對處于銀行監控下的商品和資金的貿易流轉所產生的現金流實現對銀行授信的償還。隨著物流金融近年來的高速發展，市場規模已達到了較高層次，同時也暴露出了一些問題，特別是物流金融產品的安全監管問題。物聯網在互聯網的基礎上，將用戶端延伸和擴展到任何物體，進行信息交換和通信，實現人和物體“對話”，物體和物體之間“交流”，具有全面的信息感知、無縫的互聯協同、高度的智能化等特點，將其應用于物流金融安全監管，有助于物流金融產品信息獲取更加實時、快捷、準確，產品動態信息的傳遞、共享更加精確，供應鏈指揮決策更加智能、科學，在一定程度上提升了物流金融產品的安全性。

一、物聯網技術特征

物聯網的定義是，通過射頻識別（RFID）、傳感器、全球定位系統、激光掃描系統等信息傳感設備，按照約定的協議，把任何物體與互聯網連接起來，進行信息交換和通信，以實現智能化識別、定位、跟蹤、監控和管理的一種網絡。其英文名稱為The Internet of Things ，由該名稱可見，物聯網是“物與物相聯的網絡”，其基礎和核心仍然是互聯網，但相比于傳統的互聯網，物聯網還有其自身的技術特征：

（一）全程性

物聯網上部署了海量的多種類型傳感器，每個傳感器都是一個信息源，不同類別的傳感器所捕獲的信息內容和格式不同。傳感器具有實時性，按一定的頻率周期性地采集信息，不斷更新數據，物聯網可以說是各種感知技術的廣泛應用。通過物體上的傳感器，物聯網對物與物、物與人之間傳遞的各個環節進行跟蹤，對物體的流通進行精細的管理，實現物體之間、物體與人之間信息交換和通信的全程監控與管理。

（二）技術性

物聯網技術的核心與基礎仍然是互聯網，通過各種有線和無線網絡接入互聯網，將物體的信息實時準確地傳遞出去。物聯網上傳感器定時采集的信息需要通過網絡傳輸，由于其數量極其龐大，形成了海量信息，在傳輸過程，為了保障數據的正確性和及時性，必須適應各種異構網絡和協議，并運用先進的信息技術與數據挖掘識別技術，以實現物聯網絡穩定高效運行，因此物聯網具有高技術性特征。物聯網絡的構建不僅要以互聯網技術為基礎，還要綜合各種傳感器數據獲得與處理技術，運用大數據處理理念，融合互聯網與先進數據處理手段的優勢，真正實現物與人、物與物之間的實時精準“溝通”和“對話”。

（三）智能化

物聯網不僅僅提供了傳感器的連接，還能夠對物體實施智能控制。物聯網將傳感器和智能處理相結合，利用云計算、模式識別、大數據等各種智能技術，擴充其應用領域。從傳感器獲得的海量信息中分析、加工和處理出有意義的數據，以適應不同用戶的不同需求，發現新的應用領域和應用模式國。所以物聯網本身也具有強大的智能處理能力，不是一般意義上的信息網絡，而是物與物、人與物的智能鏈接。

二、物流金融安全監管應用物聯網技術的需求與條件分析

結合物聯網技術特征，在物流金融安全監管全過程，通過傳感器、射頻識別技術、全球定位系統等技術和各類可能的網絡，對物流金融業務過程實施智能化感知、識別和管理，物流金融安全監管應用物聯網技術應當具備三大特點：一是全程性，要對物流金融業務全過程實施管控，而不是局部或部分；二是技術性，要全面應用物聯網技術，實現物流金融業務的“可知、可視、可控”；三是智能化，不是一般意義上的信息網絡，而是物與物、人與物的智能鏈接。

（一）物流金融安全監管應用物聯網技術的需求分析

1.降低物流金融業務過程信息不對稱的需要。隨著物流金融行業的加速發展，物流金融模式越來越復雜化，物流金融業務過程涉及的利益主體更加多元，物流金融產品信息層級逐漸遞增，準確及時的信息獲取愈發困難。準確及時信息的獲取來源于產品流通過程的精確管控，物聯網是實現精確管控先進、有效的技術手段。物流金融安全監管應用物聯網技術，可以從產品信息采集、信息聯通、信息管理、信息決策等全過程，以信息流調控物流，大幅提升動態信息的抓取效率。因此，從降低物流金融業務過程信息不對稱的角度出發，客觀要求在物流金融安全監管業務領域應用物聯網技術。

2.降低物流金融服務違約風險的需要。物流金融服務主要涉及三方即金融機構、供應鏈企業、第三方物流提供商。第三方物流提供商選擇是物流金融服務能否成功的關鍵。但目前我國的物流企業魚龍混雜，好壞參差不齊，一些物流企業的資產規模、信息化能力、內部管控等方面存在不少問題，特別是對供應鏈環節的管控，使得物流金融面臨較大的失》縵鍘N锪鶻鶉詘踩監管應用物聯網技術能在很大程度上增加信息獲取的準確性，減少物流金融違約情況的發生。

3.提高物流金融安全監控效率的需要。當前，物流金融安全監控技術已經較為落后，信息化程度已不能跟上物流金融發展的步伐，嚴重影響了物流金融安全監管的效率。物聯網技術作為新興的先進技術，對物與物、物與人之間傳遞的各個環節進行跟蹤，對物體的流通進行精細的管理，將其應用于物流金融安全監管過程，能夠較好地實現物流、信息流、資金流的有效整合，形成以信息互聯互通為核心，數據集成交互為紐帶，有線無線隨機鏈接的安全監管體系。因此，物流金融安全監管應用物聯網技術有利于從技術上突破物流監管瓶頸，促進物流金融安全監管的科學高效開展。

（二）物流金融安全監管應用物聯網技術的條件分析

物聯網技術雖然在我國提出的時間較短，但是經過幾年的發展，已經形成了較為成熟的技術體系。物聯網通過智能感知、識別技術與普適計算等通信感知技術，把傳感器、控制器、機器、人員和產品等通過新的方式聯系在一起，形成人與物、物與物相聯，實現信息化、遠程管理控制和智能化的網絡。物聯網技術具有全程性、技術性與智能化的特征，能夠對質押品在供應鏈中動態信息進行全程監控，實施精確遠程管理，及時發現異常情況，排除安全隱患。物聯網技術網絡以全程記錄的供應鏈信息為依托建立風險數據庫，其中不僅包含了質押品的物流與資金流信息，還包含通過實際調研所獲得的大部分風險類型，以及相應的風險解決方案。通過風險數據庫就能實現風險的基本應對，盡可能的降低風險，提高物流金融產品的安全性。物聯網的整個技術體系與運作方式，為物流金融安全監管業務應用物聯網技術提供了經驗幫助和技術支持。物流金融安全監管按照物聯網運作要求，進行設施設備建設，優化信息流程設計，完善技術接口和模塊嵌入，具有良好的基礎和依托，能夠較快的實現技術的投入使用，盡快發揮物聯網技術在安全監管方面的應有作用。

三、加強物聯網技術在物流金融安全監管應用的對策

物聯網技術應用于物流金融安全監管方面已經具備一定的技術與環境基礎，2012年，中國物流金融服務平臺在這個基礎上應運而生，于2014年6月正式上線，并且以快速大踏步的節奏發展壯大。目前已整合了包括貨權登記、物聯網監管、倉儲管理、倉單流轉、現貨交易、存貨質檢、價格預警、價格保險、征信融資、不良處置等全過程的物流金融產品鏈條，并形成了一個開放型的合作平臺，吸引了成熟產品和成熟用戶服務平臺的資源聚集。但當前第三方物流企業在運用物聯網技術方面，軟硬件配套上還存在一定差距，需要進一步加強建設。

（一）加強物聯網技術應用于物流金融安全監管的總體設計

物聯網實現的是人與物、物與物的智慧“溝通與交流”，是多種力量的整合，將物聯網技術應用于物流金融安全監管過程，需要將物與物、物與人信息交互的各個環節統一為有機的整體，并保持其內部的順暢流通。應用物聯網技術，實現物流金融安全監管信息化與智能化，提升物流金融產品供應鏈的安全性，必須加強總體設計，構建智慧物流金融安全監管“大腦”，從源頭增強物流金融安全監管的分析判斷能力、決策指揮能力和協調控制能力。著力建設物流金融安全監管物聯網運行平臺，借助“智能化”的物聯網管控系統，實施輔助決策、管控指令，實現對物流金融安全監管各環節的協調控制和決策指揮。健全物流金融安全監管物流規劃和決策指揮制度，實現供應鏈信息的綜合分析、流通環節的集中控制、運行流程的決策優化。

（二）加大物聯網技術應用設施設備建設力度

物聯網技術應用于物流金融安全監管除了要研制貫穿全流程的信息系統之外，還應當分系統重點推進一些信息工程建設，以具體任務為牽引逐步建成物聯網系統。為了積極配合物聯網技術應用于物流金融安全監管，有必要按照物聯網技術的要求，加大物聯網技術應用設施建設力度，從智能感知技術應用、自動倉儲系統建設、運輸調度可視化建設、信息標準體系建設、數據中心建設等方面，集中人力、財力、物力進行突破，全面構建物聯網系統，開發和購置相配套的設施設備。在物流金融安全監管全過程，借助先進的物聯網設施設備，整合不同的技術解決方案，使產品信息（物資的運動軌跡、存放狀態）和供應鏈信息（數據的采集、存儲、組織、訪問控制和分析）互聯互通，實現物流金融全程可視可控，從而有效提高物流金融安全監管的安全性。

（三）加快物聯網技術人才業務能力培訓

為保障物流金融安全監管工作的順利高效開展，第三方物流企業應加快物聯網技術人才的培訓和建設工作。（1）結合物聯網技術在物流金融安全監管過程的實際運用，構建適應第三方物流企業的基于物聯網技術的安全監管模式，明確物聯網運用的技術標準，規范安全操作手冊。（2）著力培養精通物聯網技術的技術員，掌握物聯網設施設備的操作流程，嚴格依照流程科學高效運用物聯網設施設備進行物流金融管控，提高物流金融安全監管效率。（3）加強物聯網技術研發工作，結合物流金融安全監管業務工作實際，對物流金融安全監管中的物聯網設施設備以及相關技術進行相適應的研究、設計和開發，規范物流金融產品標準化編碼，建立基于物聯網技術的物流金融安全監管業務處理平臺，促進物聯網技術應用于物流金融安全監管工作的不斷深化。

⒖嘉南祝

[1] 李嚴鋒.物流金融[M].北京：科學出版社，2008

[2] 黃玉蘭.物聯網射頻識別（RFID）核心技術詳解（第二版）[M].北京：人民郵電出版社，2014

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引言

物流金融是專為中小企業量身定做的一種新型融資模式。它將資金流有效地整合到物流中來，是為中小企業提供的新型貸款融資服務，同時又通過金融資本與實業經濟協作，構筑銀行、物流企業和中小企業互利共存、持續發展、良性互動的產業生態。因此，很有必要對物流金融信用風險進行綜合評價，從而揭示出物流金融的融資優勢及其改善我國中小企業融資困境的有效性。

一、物流金融信用風險綜合評價的意義

所謂信用風險，是指交易一方不能履約或不能完全履約而給另一方帶來的風險。本文研究的物流金融信用風險是指中小企業作為授信方，向銀行等金融機構融資時所存在的信用風險。

物流金融信用風險是指處在物流金融背景下的中小企業的綜合信用風險，不僅包括企業自身原因造成的信用風險，而且還包括物流金融的運營風險因素給中小企業帶來的信用風險，如質押貨物風險、產品風險、質押物變現風險等。在物流金融業務運營過程中，各個環節是環環相扣，彼此依賴，任何一個環節出現問題，都可能涉及其他環節，影響整個物流金融業務的正常運行。對于中小企業，由于本身經濟能力的限制，面對危機的自我反映和調節能力較低，因而受到物流金融運營風險的影響就顯得更加明顯和難以克服。

而本文所建立的物流金融信用風險綜合評價指標體系，從專注于對企業本身風險的考察，也轉變為對企業所處物流金融運營過程及其交易風險的綜合評估，進而決定是否給中小企業提供信貸支持。該信用評價體系與目前關于中小企業信用評估體系最大的差別點就在于它不僅包括對中小企業基本素質、償債能力、營運能力、盈利能力、創新能力、成長能力、信用記錄，以及行業狀況等影響因素的考察，還包括對物流金融運營狀況等因素的綜合評價，從而更加全面、系統、客觀地反映了中小企業的綜合信用狀況。

二、物流金融信用風險影響因素分析

影響中小企業信用風險的因素錯綜復雜，可以從很多方面進行分類，根據所研究的內容及其特點，下文將從三個方面對物流金融信用風險的影響因素進行分析。

1.行業風險因素。行業風險屬于系統性風險，主要受宏觀經濟環境、政策和監管環境、行業狀況、發展前景等因素的綜合影響。對企業進行行業風險分析，目的是判斷企業所屬行業所處的生命周期階段，及對經濟變化反映的敏感性，行業風險揭示了行業因素對企業經營的影響程度。

2.中小企業綜合實力。中小企業的綜合實力主要包括企業基本素質、償債能力、營運能力、盈利能力、創新能力、成長與發展能力、現金流量分析和履約狀況。這8個要素科學而全面地反映了中小企業自身的經營能力和信用狀況。

3.物流金融運營狀況。中小企業所處的物流金融的整體運營狀況對中小企業的信用評估也將產生直接的影響。物流金融的運營狀況良好,交易風險較小,就可以弱化中小企業的綜合信用風險。反之,則加強中小企業的綜合信用風險,使其信用狀況惡化。根據本文研究問題的需要，主要通過物流金融運營過程中信息化程度、相互間的合作，以及質押物質量等要素來反映物流金融的整體運營狀況。

三、物流金融信用風險評價指標體系設計

根據前文討論的影響中小企業信用的三類主要因素，設計了物流金融信用風險綜合評價指標體系。通過參考相關研究資料及向專家學者請教，結合實地調研，確定了指標參考權重，針對不同的區域，權重可以適當進行調整，重新確定。

四、結束語

物流金融是中小企業突破“融資難”的一條捷徑，因此加快物流金融的發展，將是發展中小企業的重要手段之一。而物流金融信用風險評價指標體系的建立，一方面可建立中小企業與金融機構的長期合作機制及長遠利益關系；另一方面與第三方物流企業也可建立戰略聯盟關系，改造升級自身的物流體系。但是目前對于物流金融信用風險的研究尚處于起步階段，還有待于進一步的深入。

參考文獻：

[1]劉 青:中小企業利用物流金融的策略[J].創新科技,2007,(02)

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中圖分類號：F275.6 文獻標識碼：A

Abstract： Low carbon logistics has become an important component of low-carbon economy， and is the important measure to fully apply the scientific outlook on development and to address global climate change. How to make the logistics finance to meet the development demand of the low carbon， is a worthy of serious exploration problem. Through analyzing the present situation of our logistics financial operation model， combined with low carbon economy to modern logistics financial challenges， this work presents with some appropriate strategies from many aspects such as the government， financial institutions and logistics companies， which is of great significance for the development of low carbon logistics.

Key words： low carbon logistics； logistics finance； development strategies

繼農業化、工業化、信息化浪潮之后，世界將迎來第四次浪潮。走向低碳化時代是大勢所趨。自2009年12月7日哥本哈根會議以來，世界各地紛紛提出環保、綠色、低碳的概念，我國政府更是做出了降低碳排放的莊重承諾。中國作為世界第二大能源生產國和消費國，第二大二氧化碳排放國，高度重視全球氣候變化問題。目前，中國已經確立了發展“低碳經濟”的道路，為應對全球氣候變化做出了一系列的努力。進入2010年，低碳成為熱點詞匯。各種低碳經濟發展理論與低碳相關概念層出不窮。低碳概念也不可避免的傳遞到物流行業，由此產生了一個新詞匯“低碳物流”（Low Carbon Logistics）， 低碳物流是低碳經濟發展的重要組成部分，是落實科學發展觀、應對全球氣候變化的重要舉措。如何讓物流金融業適應經濟發展的低碳要求，是一個值得認真探索的問題。

1 我國物流金融運作模式的現狀分析

1.1 物流金融的概念

物流金融（Logistics Finance）是國內近年來逐漸興起的一種新型物流增值服務，目前國際上沒有統一的定義，界內多引用浙江大學經濟學院的鄒小、唐元琦對“物流金融”的定義。他們認為物流金融就是面向物流業的運營，通過開發、提供和應用各種金融產品和金融服務，有效地組織和調劑物流領域中資金和信用的運動，達到信息流、物流和資金流的有機統一。這些資金和信用的運動包括發生在物流過程中的各種貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現、保險、結算、有價證券的發行與交易，收購兼并與資產重組、咨詢、擔保以及金融機構所辦理的各類涉及物流業的中間業務等。物流金融是為物流產業提供資金融通、結算、保險等服務的金融業務，它伴隨著物流產業的發展而產生。

物流金融是物流與金融二者的結合，是物流企業與金融機構創新的結果，是針對客戶需求所提供的一種增值服務，對業務參與多方（企業、物流公司和金融機構）都是一個新的領域。物流金融業務不僅有利于中小企業融資、提升資本運營效率以及銀行金融業務的創新，更是提高第三方物流企業競爭力和效益的重要手段，可以說是“多贏”的合作。

物流服務過程需要金融的支持，物流是基礎，資金流是保障，最終實現物流與金融的高效配合。如果物流與資金流之間產生滯后和脫節，不僅會降低物流的運作效率，也會增加資金的占用時間和周轉成本。因此，現代物流服務要求物流與資金流高度統一、協調運轉。

1.2 我國物流金融的現狀分析

國內物流金融最初起源于銀行金融業務的創新實踐。推動創新的基本動力是廣大中小企業迫切的融資需求。21世紀企業間競爭是供應鏈與供應鏈間的競爭。然而在供應鏈中，中小企業融資難是最薄弱的一環，直接影響到供應鏈的正常運作。

隨著全球經濟的一體化，中國經濟的高速發展以及政策的逐步開放，我國與各國的資本和物資交流日益頻繁，這促使我國物流產業和金融產業迅猛發展。世界各國在供應鏈上的競爭日益加劇，在網絡和通信技術廣泛應用的條件下，物流和金融相結合，進而構建出一個嶄新的平臺――物流金融。物流金融不僅逐漸成為中國經濟發展的必要，而且正在形成巨大的市場需求。

2002年2月，復旦大學管理學院羅齊和朱道立等人提出“融通倉”概念和運作模式，這是物流金融領域的一項標志性成果。2004年5月，浙江大學經濟學院鄒小、唐元琦首次提出“物流金融”的概念，定義了它的內涵和外延，“物流金融”被正式確立為一個新的研究平臺。

物流金融在“珠三角”、“長三角”、“環渤海”以及中西部的少數省市已獲得迅猛發展。我國一些企業很好地將理論應用于實務，開展了一系列物流金融業務，取得了一定的成果。2004年，廣東發展銀行在“民營100”的金融平臺基礎上及時推出了“物流銀行”業務，期望有效解決企業的融資與發展難題。從2004年底至今物流銀行業務迅速在各行業中得到應用，如中儲與華夏銀行的合作，福建中海物流公司、泉州正大集團與中信銀行的合作等等。2005年，深圳發展銀行先后與中外運總公司、中國遠洋物流和中國物資儲運總公司合作，建立了針對供應鏈物流控制與設計金融服務的穩固操作平臺，將大型物流企業在貨物運輸、倉儲、質物監管等方面專長與深圳發展銀行的資金流封閉運作優勢結合，為廣大中小企業提供創新性的物流金融服務。2006年，建設銀行推出“現貨倉”、“海陸倉”和“保稅倉”等貿易融資產品，并與中國遠洋物流進行國際貿易貨押授信業務戰略合作，聯手推動國際物流金融和商品融資業務的發展。工商銀行與中國外運集團在物流金融領域全面合作，在物流監管與商品融資、物流結算、物流保理、物流擔保和客戶信用風險管理方面共同研發新型產品，聯結雙方的服務平臺，延伸客戶服務范圍，提供高效、低成本的增值服務，共同為客戶提供原材料及產成品庫存、在途貨物的融資。交通銀行也與中遠物流、福建三寶鋼鐵合作，推行物流金融業務。

越來越多的中小企業開始嘗試通過物流金融運作，獲得銀行貸款授信以改善資金鏈，同時為國內眾多知名物流企業如中外運、中遠、中儲、寶供等開創了新的盈利空間。目前，物流金融已被許多專業人士視為物流業新的利潤增長點，前景異常可觀。

1.3 物流金融的發展模式

隨著現代金融和現代物流的不斷發展，物流金融的形式也越來越多。目前，物流金融按照金融在現代物流中的業務內容，一般可分為以下四種模式：物流結算金融模式、物流倉單金融模式、物流授信金融模式和綜合運作模式。

1.3.1 物流結算金融模式

物流結算金融是指利用各種結算方式為物流企業及客戶融資的金融活動，主要有代收貨款、墊付貨款、承兌匯票等業務形式。

（1）代收貨款模式

代收貨款模式是物流企業為企業（大多為各類郵購公司、電子商務公司、商貿企業、金融機構等）提供傳遞實物的同時，幫助供方向買方收取現款，然后將貨款轉交投遞企業并從中收取一定比例的費用。代收貨款模式是物流金融的初級階段，它直接帶來的利益屬于物流企業，同時廠家和消費者獲得了更加便捷的服務。代收貨款模式常見于B to C業務。

（2）墊付貨款模式

墊付貨款模式是指“銀行質押貸款業務”。發貨人將貨權轉移給銀行，銀行根據市場情況按一定比例提供融資，當提貨人向銀行償還貨款后，銀行向第三方物流企業發出放貨指示，將貨權還給提貨人。從盈利來看，廠商獲得了融資，銀行獲得了利息收入，而物流企業也因為提供物流信息、物流監管等服務而獲得了利潤。這種模式常見于B to B業務。

（3）承兌匯票業務

承兌匯票業務也稱為“保兌倉業務”，在此模式中，制造商、經銷商、第三方物流供應商、銀行四方合作，經銷商向銀行交納一定比率的保證金，申請開立銀行承兌匯票，專項用于向制造商支付貨款，由第三方物流供應商提供承兌擔保，經銷商以貨物對第三方物流供應商進行反擔保。

1.3.2 物流倉單金融模式

物流倉單金融主要是指融通倉融資。融通倉是一個以質押物資倉管與監管、價值評估、公共倉儲、物流配送、拍賣為核心的綜合性第三方物流服務平臺，它不僅為銀企間的合作構架新橋梁，而且也良好地融入企業供應鏈體系之中，成為中小企業重要的第三方物流服務提供者。隨著現代物流和金融的發展，物流倉單金融也在不斷創新，出現了多物流中心倉單模式和反向擔保模式等新倉單金融模式。

1.3.3 物流授信金融模式

物流授信金融是指金融機構根據物流企業的規模、經營業績、運營現狀、資產負債比例及信用程度，授予物流企業一定的信貸額度，物流企業直接利用這些信貸額度向相關企業提供靈活的質押貸款業務，由物流企業直接監控質押貸款業務的全過程，金融機構則基本上不參與該質押貸款項目的具體運作。

1.3.4 綜合運作模式

綜合運作模式包括了以上三種物流金融模式，是物流金融的高層運作模式，其對物流金融服務提供商有更高的要求。例如，物流金融服務提供商應具有自己全資、控股或參股的金融機構。如果物流企業擁有自己的金融機構，就可以直接或間接向市場融資，然后貸給需要資金的企業。例如UPS公司（聯合包裹速遞服務公司）并購了美國第一國際銀行，將其改造成為UPS金融公司，由UPS金融公司推出包括開具信用證、兌付出口票據等國際性產品和服務業務。

2 低碳經濟對現代物流金融的挑戰

低碳經濟外延的低碳物流對我國剛剛起步的物流金融來說，是一場巨大的考驗。這需要物流金融改變原有的運作模式或對原有的模式進行創新，從物流作業環節和物流管理過程兩個環節來應對低碳經濟的挑戰。其中，物流作業環節主要包括低碳運輸、低碳包裝、低碳流通加工等；物流管理過程主要從節能減排的目標出發，改進物流體系，促進供應鏈上逆向物流體系的低碳化。在這兩個環節中又涉及到了許多方面，眾多的參與者或利益相關者，如政府部門、商業銀行、物流企業、生產者、經銷商，等等。

其次，低碳物流的發展離不開低碳金融（Low Carbon Finance）的支持。采取發展低碳物流具有正的外部經濟性，采取低碳物流方式，需要一定的資金投入，原有運輸方式和路線的調整需要較大的支出，單個企業難以完成，而且企業為追求利益最大化也不一定會主動進行物流創新，實現低碳物流。

再次，低碳物流發展的主要障礙還在于我國現有的政府支持和政策基礎不夠。低碳物流基礎設施需要國家大力投入，以更好地改善物流設施條件。政府應鼓勵金融機構把低碳物流項目作為貸款支持的重點，積極進行低碳物流貸款管理機制創新。

我們應該擯棄20世紀的傳統增長模式，應用新世紀的創新技術與創新機制，通過低碳經濟模式與低碳生活方式，實現社會可持續發展。

3 我國現代物流金融的發展模式和應對策略

在大力提倡低碳新理念，競爭日益加劇的情況下，這就要求我國不斷挖掘現代物流業和金融業發展低碳的潛力，積極進行低碳物流金融的突破和創新，探尋一條可行的適合中國物流金融發展的道路。目前我國有些金融機構已經在低碳領域進行了探索，如興業銀行很早就與國際金融公司合作推出了節能減排項目貸款的信貸品種，出臺了《節能減排項目投向準入細則》等一整套的管理制度，從制度上保障“綠色信貸”的順利開展，并于2008年10月公開承諾采納“赤道原則”，成為我國首家“赤道銀行”。我國當前急需從宏觀、中觀和微觀層面加強低碳物流金融服務系統建設。具體而言主要包括以下幾個方面：

3.1 政府政策上的支持和法律制度的規范

在低碳物流發展方面，首先要樹立低碳服務理念，以節能減排和可持續發展為基礎，樹立全員參與的低碳物流金融服務意識。政府加強對低碳物流金融的政策扶持與引導，主要包括對低碳物流企業提供一定程度的補貼，減免稅收，提供一定數量的貸款援助、貸款擔保及貸款貼息等，給予相應的鼓勵和援助，引導物流企業及相關企業發展。

其次，建立合理完善的低碳法律制度體系。目前我國關于物流金融的法律制度并不健全。一方面，政府應積極改善現有的物流金融法律與制度環境，給物流金融服務提供一個良好的生存與發展環境，促進物流金融業的發展；另一方面，要結合低碳物流金融發展的特點、企業狀況和我國的特征，及時制定扶持和保護低碳物流金融的法律法規，引導低碳物流企業發展并保護其合法權益。

再次，建立合理的低碳物流金融服務監管機制。既要發揮銀行、銀行業監督管理委員會等金融監管當局的積極作用，還應盡快彌補物流金融業務監管上的空白，在風險可控的前提下，適時適度地賦予相關市場主體相應的業務操作和創新的法律空間。

3.2 物流企業的發展策略

低碳物流的發展要充分重視物流企業自身的創新。第一，物流企業可以通過合作或兼并來擴大自己的規模。做大做強，廢除那些效率低下的企業是一個很好的減碳措施。物流企業規模、實力和業務的擴張，從而加強了對物流基礎設施的整合，最大限度地提高人員、物資、資金、時間等資源的配合和利用效率。

第二，要實現物流形式的創新。涉及新型的配送模式、倉儲格局等，如對運輸線路進行合理布局與系統規劃，縮短并精簡運輸路線和環節，綜合考慮各種交通運輸方式的利弊，使用清潔燃料，選擇低污染車輛，合理選擇倉庫地址，科學布局倉儲空間，降低倉儲成本，對物品進行低碳物流加工、包裝。

第三，物流企業必須增強信息的管理、開發和利用能力。針對金融機構與物流企業、生產企業間信息不對稱的問題，完善低碳物流金融服務信息系統。低碳物流金融服務信息系統建立在銀行與物流企業及其他企業之間良好的合作關系基礎上，建立合作溝通的信息系統，把所有信息歸總形成信息庫，使之成為整個供應鏈的信息平臺，促進相互間的知識共享與信息交流，減少空駛率和無謂的能源消耗，降低物流運作成本，降低并消減金融機構貸款風險。因此，還應規范物流信息的存儲和傳遞，對物流信息技術進行創新等。

第四，嚴格控制物流金融的風險。風險產生的根源就是沒有“誠信”二字。物流企業要重點控制客戶資信風險，防止虛假的倉儲、運輸、質押等，避免不必要的資源浪費和碳的消耗。此外，要建立低碳信用擔保體系。低碳信用擔保體系的構建有利于減少低碳物流的金融風險，改善低碳物流企業融資難問題。低碳信用擔保體系需要建立風險擔保的資金支持體系、風險補償機制、社會信用體系等。

3.3 金融機構的應對策略

低碳物流的發展離不開低碳金融（Low Carbon Finance）的支持。首先，商業銀行應提高對低碳物流項目的支持力度，擴大直接融資規模，包括銀行低碳項目貸款、直接投融資、碳指標交易等。

篇（9）

中圖分類號：F259.2 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）07-0-01

目前，物流業仍然保持著持續的增長勢頭，在運輸能力和基礎設施方面較過去都有很大的提高，可是由于行業內激烈的競爭，眾多的中小物流企業仍然要面臨生存與發展的難題。針對目前物流業的各種問題，需要推出有針對性的解決方案。企業大量資金的沉淀問題可以由物流金融業務的多樣性特點來解決，所以，物流業一個重要的方向就是發展物流業的金融業務。

一、物流企業金融業務財務管理方法分析

物流企業引入物流金融業務，益處與風險并存。所以在財務決策當中應當對利弊加以充分衡量，為物流金融業務選擇正確的方向，爭取實現企業的價值最大化。

(一)評價物流金融業務的目的

在物流金融業務中，物流企業為融資企業提供保險、融資和結算等相關的增值業務，而物流金融業務帶給物流企業的不止是利潤新增長點，同時也帶來一些風險因素。所以有必要在研究分析物流金融業務時，有必要對物流金融業務的利潤及風險來源加以分析，并用財務數據量化金融業務所帶來的風險，并將其與金融業務所帶來的利潤相比較，并據此作出財務分析，作為財務決策的參考，加強物流企業預測金融業務的精準性，完善企業決策管理。

(二)物流金融業務財務管理評價方法

運用財務管理的原理評價物流金融業務帶給物流企業的利潤及風險。用本量利分析方法分析相關利潤，結合物流的金融模式對相關風險產生的原因分析并量化。

1.物流金融業務所帶來的利潤分析

用本量利分析方法來反映成本與數量、利潤之間的依存關系。本量利的分析當中，將產品生產過程中產生的耗費依據成本習性劃分為固定成本和變動成本。按照成本和成本動因“業務量”之間的依存性可將成本劃分為變動成本和固定成本兩大類。

2.建立盈虧平衡模型

本量利分析法當中最重要的模型就是盈虧平衡模型。物流服務項目的設計、增刪，都可以借助盈虧平衡模型進行分析。暫不考慮銷售稅金，物流體系的本量利關系表現為：

P=R-(V+F)=K×Q-(Vc×Q+F)=(K-Vc)×Q-F

其中，R表示銷售收入，P表示銷售利潤，F表示物流固定成本的總額，V表示物流變動成本的總額，Q表示物流產品或服務的銷售量，K表示單位物流產品或者服務的銷售價格，Vc表示單位物流產品或服務的變動成本。

物流金融業務帶來的利潤分析步驟如下所示：

(1)物流企業的業務分類；

(2)物流金融業務收入、業務量的確定；

(3)確定物流金融業務固定成本和變動成本；

(4)用本量利分析盈虧平衡模型表現為：

P=R′-(V′+F′)=K′×Q′-(Vc′×Q′+F′)=(K′-Vc′)×Q′-F′

其中，R′是物流金融業務的收入，P′是物流金融業務的息稅前利潤，F′是物流金融業務的固定成本總額，V′是物流金融業務的變動成本總額，Q′是物流金融業務的業務量，K′是單位內物流金融業務的服務價格，Vc′是單位變動成本。

上式可以表示為：

物流金融業務的息稅前利潤=(單位內物流金融業務的服務價格-單位的變動成本)×物流金融的業務量-物流金融業務的固定成本

3.物流金融業務所帶來的風險分析

物流金融服務帶給企業客觀的收益的同時，企業也面臨著很多風險。主要是內部管理風險、監管風險、評估風險及質押貨物風險。

在物流金融業務的開展過程中，物流企業是融資企業與金融機構的橋梁。物流金融業務使企業增加了相關的業務，并帶來賒銷風險，與此同時，物流企業也多承擔了銀行和融資企業之間融資相關關系人而產生的風險。

根據以上的計算，能夠得到物流金融業務壞賬風險、擔保風險損失和息稅前利潤(P′)比較物流的金融業務壞賬風險損失、擔保風險損失之和與息稅前利潤的大小，所得結果如果是：P′>(壞賬風險+擔保風險)，就說明了物流金融業務帶給企業的利潤要超過風險所帶來的損失，這種物流金融業務對于物流企業發揮增值效應。如果所得結果是：P′

二、物流金融業務財務管理方法定量探究的完善建議

因為物流企業對于物流金融業務所進行財務管理應用的研究目前仍在探索階段，在一些理論與方法上仍然存在一些缺陷，本文認為，可以從以下方面對研究課題進行完善。

1.對物流金融業務模式的研究與風險的管理研究較多，可是關于物流金融業務財務方面的研究卻相對稀少，我們應該對物流的金融業務財務分析上深入探討，加大研究力度，這對于完善物流企業運營管理非常有益。

2.在物流金融業務的財務分析上，往往根據物流企業在供應鏈的運作過程中是否向客戶提供保險、融資、結算等相關業務服務，而將物流企業提供的對外業務分為物流金融業務和傳統物流業務，然而，這種分類方法未必能夠真實地反映企業的實際財務情況，所以這種方法應當通過財務實踐不斷進行檢驗。

3.管理會計和財務管理的分析方法在物流業務上的應用可作為物流金融業務尚未開展時的決策分析，還可用作物流金融業務關于其事后跟蹤管理的手段。這種方法是否適于物流企業實際工作中應用，還應當通過會計工作著的實踐檢驗。

三、結語

總之，物流行業內部競爭激烈，眾多的中小物流企業仍然面對很多生存與發展的難題，并積極探索著物流企業運營管理的路徑，其中，物流業一個重要的發展方向就是發展物流業的金融業務。然而目前我國對于物流金融業務的探索依然任重而道遠，一些理論和方法并不完善，有些還只停留在理論階段，需要經過實踐的檢驗。

參考文獻：

[1]田芬,呂永波,劉凌霄,陳立.物流企業財務風險綜合預警研究[J].物流技術,2009.

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廣西北部灣國家經濟區地處我國沿海西南端，由南寧、北海、欽州、防城港四市所轄行政區域組成，是我國西部11個省區中唯一的出海口，與鄰近的玉林、崇左兩市形成“邊海互動”的“4+2”的格局，面積為7.27萬平方公里；在廣西經濟發展中占有重要地位。由于北部灣區域地處民族地區、經濟發展的非均質性、經濟結構的復雜性以及特殊的邊貿地理特點，決定了北部灣區域中小企業同國內外其他地區相比，除具有中小企業的共同特征外，還具有一定特質性。2008年初,中國批準實施《廣西北部灣經濟區發展規劃》,廣西北部灣經濟區開放開發正式納入國家戰略。對于北部灣中小企業發展具有重要意義。然而廣西的中小企業在發展過程中融資難是制約企業發展的重要原因，而金融環境等外在約束則加大了中小企業融資的難度。隨著物流金融這一商業活動的逐步開展，這將為中小企業的發展、優化企業資源、提高企業融資能力有很大的現實意義。

一、 物流金融的概念及發展的意義

“物流金融”概念由浙江大學經濟學院鄒小、唐元琦于2004 年首次提出，

其定義為“面向物流業的運營過程, 通過應用和開發各種金融產品, 有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動”。并解釋,“這些資金運動包括發生在物流過程中的各種存款, 貸款、投資、信托、租賃抵押、貼現、保險、有價證券發行與交易以及金融機構所辦理的各類涉及物流業的中間業務等”。

物流金融從廣義上講就是面向物流業的運營過程，通過應用和開發各種金融產品，有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動。這些資金運動包括發生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現、保險、有價證券發行與交易，以及金融機構所辦理的各類涉及物流業的中間業務等等。在供應鏈業務活動中，運用這些金融工具使物流產生的價值增值的融資活動。從狹義上講,物流金融是金融機構和第三方物流服務供應商在供應鏈運作的全過程向客戶提供的結算、融資以及保險等增值服務。

物流金融商業活動開展具有以下幾個意義：

1.為中小企業提高生產經營效率、加強核心競爭力

在中小企業的生產經營活動中，原材料采購和產成品銷售普遍存在批量性和季節性的特征，這類物資的庫存往往占用了大量寶貴資金。遇到企業的主要產品銷售旺季，產品庫存則要提前增加材料、半成品、成品的存量，資金被大量占用，而且還要為租用臨時倉庫支付倉儲管理的費用。物流金融業務允許這些中小企業利用原材料和在市場上經營的商品做質押進行貸款，解決了企業實現規模經營與擴大發展的融資問題，有效地盤活了物流過程中的資金沉淀，提高了資金的流轉效率、降低了結算風險，最終提高了經濟運行的質量。同時可以提高企業的產品市場占有能力，有利于企業集中主業、提高企業的核心競爭力

2.第三方物流企業獲取新的競爭優勢

物流金融業務使得物流企業得以控制全程供應鏈,保證特殊產品的運輸質量與長期穩住客戶。在供應鏈管理模式下,企業逐漸轉而強調跨企業界限的整合,使得顧客關系的維護與管理變得越來越重要。物流管理已從物的處理提升到物的附加值方案管理,可以為客戶提供金融融資的物流,供應商在客戶心中的地位會大幅度提高,物流金融將有助于形成物流企業的競爭優勢。同時，由于物流企業有效地融入了生產企業的原材料供應鏈和產成品的分銷供應鏈中，為其提供了優質的第三方物流服務，金融機構對質押物的占有不僅沒有影響借款人正常的產銷活動，而且還使其能把有限的資金和精力投向產品的生產和銷售上。

3.銀行開發新利潤空間

銀行可以擴大和穩固客戶群，樹立自己的競爭優勢，開辟新的利潤來源，也有利于吸收由此業務引發的派生存款。銀行在質押貸款業務中，物流企業作為第三方可以提供庫存商品充分的信息和可靠的物資監管，降低了信息不對稱帶來的風險，并且幫助質押貸款雙方良好地解決了質物價值的評估、拍賣等難題，降低了質物評估過程產生的高昂的費用，使銀行有可能對中小企業發放頻度高、數額小的貸款。特別是在銀行的貸款資產質量不高、呆壞帳比例居高不下，如何提高貸款質量、控制貸款風險，發展新的業務成為銀行關注的首要問題。物流金融業務有效降低銀行信貸風險，成為銀行業新的利潤源泉。

4.供應鏈整合、實現“共贏”

物流金融是推進供應鏈整合、提高整個供應鏈資金使用效率的重要措施，對提高供應鏈的競爭能力具有很大的作用。在國際上，不管是作為供應鏈的核心企業的大型制造企業，或者是承擔供應鏈整體物流業務的大型物流企業，承擔供應鏈資金流服務的金融企業都積極參與了物流金融活動。在物流金融活動中，這些企業既強化了自己的競爭地位，又獲得了巨大的利潤。

二、北部灣中小企業物流金融存在問題

物流金融業務是物流業與金融業結合而成的創新業務,雖然有著廣闊的發展前景,并且目前也發展出多種運作模式,但在廣西北部灣經濟區作為一個新興發展的經濟圈,有自身的發展特點。物流金融業務開展還處于起步狀態。廣西北部灣經濟區對于中小企業開展物流金融業務存在以下幾個問題:

1.物流金融業務各主體間的風險不對稱

在金融物流的信貸業務中，涉及眾多市場主體，由于在分擔風險方面還沒有建立互惠、互利、互相制約的計劃，各主體只片面強調規避轉嫁風險，造成風險與收益之間的不對等，一定程度上放大了信貸風險。銀行、制造商(銷售商)、物流公司之間的風險劃分關系不一致，貸款銀行處于提供信貸服務的壟斷性地位，會采取各種方式規避轉移風險，但最終卻可能承擔更大風險。

2.物流金融信貸業務經驗尚少，風險管理方法技術相對落后

銀行開展物流金融信貸時間短，在風險管理方面經驗積累不足，又受到各種制度、法律的瓶頸制約，操作疏漏和失誤難以避免，主要問題有貸款資金渠道狹窄，籌資方式少；貸款工具缺乏靈活性；銀行風險管理手段受到外部環境限制；內部監控系統還不完善等。

3.大部分中小企業規模比較小、自身信用度低

中小企業大部分規模比較小，自身的信用顯的不足。只有具備一定條件的企業才能作為公平、公正的第三方中介人，成為倉單質押融資監管業務的可靠保障，成為銀行和工商企業間的安全、暢通的橋梁。

4.外界環境會弱化風險防范手段效果

轉移風險的手段主要是信用制度、質押制度、擔保保險制度，但是制度安排本身的缺陷和運行環境的問題，弱化了防范風險效果，甚至可能增大風險。如發揮信用制度作用的難點在于企業信用檔案不健全，信用評估機制尚未健全，在我國現階段質押制度的功能十分有限，存在標準倉單設置難，質押登記制度不健全，質押物處置難等問題。

三、北部灣中小企業物流金融對策

1.與客戶及銀行建立長期的合作伙伴關系，建立信用機制

第三方物流為客戶提供金融物流服務的基礎是對客戶有充分的了解，并且建立信用機制，在提供金融物流服務的過程中，對客戶進行全方位的信用管理，建立長期的合作關系，更有利于提高效率，防范金融風險。由于信息的不對稱，可能會使銀行的貸款化為不良貸款，這就需要第三方物流為銀行提供可靠的信息，和銀行建立合作關系，取得銀行的信用，就可以有效地解決金融服務中的效率問題。

2.金融機構的大膽創新，提高信息技術的水平。

金融物流是金融業與物流業的一個有機的結合，就需要雙方共同努力去完成，銀行要成立專門的部門，通過對物流了解的專業金融人員去管理、操作，設立相關的適合金融物流特點操作模式。對于金融機構來說，該類金融創新產品的提供也離不開第三方物流的支持，這是因為業務開展過程中，金融機構需要了解抵押物、質物的規格、型號、質量、原價和凈值、銷售區域、承銷商，需要察看權力憑證原件，辨別真偽，這些工作由第三方物流企業來提供相應的信息。

3.促進第三方物流企業的資源整合，提高企業自身的信用度。

第三方物流企業發展的時間段，大部分都是具有很單一功能的小企業，這些小企業的信用度不高是制約物流金融發展的巨大障礙。當務之急是將小物流企業的資源進行整合，形成規模后，信用度自然上升，有利于開展物流金融業務。

4.建設中小企業信息網絡平臺

此前南寧市、柳州市的中小企業網站也在進一步完善，有望成為第一批加盟鏈接中國中小企業廣西信息網的成員。搭建信息化服務平臺，完善中國中小企業廣西信息網，通過信息網絡和新聞媒體為中小企業提供政策法規、產業導向、行業動態、市場需求、技術項目、人才供求等信息服務。

廣西北部灣經濟區的發展已經列入國家發展戰略規劃,需要努力實現物流產業結構的升級,開發多種物流業務模式整合物流資源,以實現供應鏈的“共贏”,促進環北部灣經濟區的經濟發展及中小企業的發展。

參考文獻：

[1]賀俊剛，馬崢嶸，廣西北部灣經濟區中小企業融資狀況分析 [J] 經濟師 2010年第5期陳新平.

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物流金融作為金融和物流融合的產物，不但能提升第三方物流企業的服務質量、經營利潤，而且能夠協助企業拓寬融資渠道，降低融資成本，提高資本使用率。物流金融能有效地提升企業一體化服務水平，增強企業競爭力，增加企業業務規模，擴大企業經營利潤。又能幫助金融機構減少信貸風險，擴大貸款規模，甚至能夠幫助金融機構處理一些不良資產。當前商業銀行物流金融正處在方興未艾、快速增長階段。伴隨著金融機構的創新意識不斷加強與愈演愈烈的競爭，為在激烈競爭中占據一席之地，金融機構亟待尋求業務突破與創新，物流金融服務創新將成為其占據競爭優勢的制高點。

一、商業銀行物流金融業務發展現狀

中國物流金融的發源也是從金融機構金融服務創新開始。2001 年中國建設銀行帶頭試行質押融資業務，2005年 12 月 22 日其與中國物資儲運總公司簽訂了《銀企互助和談》。2013 年 1 月，中國民生銀行摩拳擦掌“大商城”物流金融 IC 卡，此卡支持首批簽約的 57 家物流公司代收貸款。總體而言，在物流金融業務發展中，股份制商業銀行起步比較早，存貨質押、倉單質押等業務逐漸開展，正在形成一個相對完善的物流金融業務體系。國有大型物流企業較早地介入了物流金融，中國物資儲運公司在 1999 年就與交通銀行互助，完成 8 000 萬元的自管庫倉單質押融資和羈系營業，首創了我國物流金融的先河。通過對 36 家銀行調查報告可見，截至2013 年年末已經有 30 家國內金融機構在物流金融業務拓展過程中有所建樹，另外，有6 家銀行選擇將物流金融業務作為內部推廣項目。中國物資儲運公司在1999 年開啟了倉單質押服務先河，開始向客戶提供融資服務。工商銀行、建設銀行、中國銀行以及中信銀行等機構相繼與中儲集團建立戰略合作關系，旗下的中儲股份公司于2005年達到約50 億元的融資規模，實現倉單質押收入875 萬元。2008 年中儲股份公司倉單質押市場份額獨占鰲頭，2010年實現收入 13 621 萬元，再創新高，反映了物流金融在中國的巨大發展潛力。由于2013 年倉單質押業務開始進入整頓期，收入和利潤受到影響開始回落。倉單質押業務同比下降37.18%，但其毛利潤基本維持穩定。

二、商業銀行物流金融業務現存問題及障礙

（一）市場風險

2015年我國整體經濟走勢疲軟，各行各業都面臨著較大壓力。根據人民銀行提供最新數據，商業銀行及國有銀行 2015 一季度的貸款不良率直線上升，經濟形勢嚴峻。隨著經濟形勢的疲軟，各行各業都受到了不同程度的影響，市場普遍需求降低，物流行業因此也受到較大的沖擊。

（二）信用風險

在物流金融活動中，融資企業多是中小型企業，此類企業正處于成長階段，不具備完善的財務制度和嚴格規范的管理，因此，無法提供給銀行完整、詳細的信息；業務波動較大，具有不確定性；自身規模小，融資能力低，產品水平普遍較低，因此，抗風險能力很低，這些因素直接影響了企業按規定履行合約還款的能力，給銀行帶來了很高的信用風險。銀行對于中小企業的信息篩選工作成本很高，不易進行，因此，導致銀行信用風險識別成本高，給企業貸款的可能性低。物流企業在物流金融活動中充當著中介的角色，但是為了其自身利益以獲得更多的客源，物流企業可能會幫助中小企業向銀行提供虛假信息，從而給銀行帶來了決策性的失誤；加之契約、合同等的不完善，也會使得主體間的委托和關系不那么穩定，造成了不確定性因素出現，從而帶來信用風險。另一方面，物流企業所掌握的信用風險管理數據是原始數據，這些信息的來源和有效性均有待考證，銀行在這些數據的處理上也存在統計不足等突出問題。

（三）政策導向不明

物流業的高速發展并未引起相關政府部門的高度重視，并沒有明確的政策導向加強對物流行業融資扶持。例如，“中國民生銀行長沙市物流行業商戶互助合作基金”的內部規劃中的項目優先級別也為一般支持。政府和銀行的扶持力度不強，且具體的政策導向也不十分明確。鑒于目前第三方、第四方物流業發展的相對滯后，導致以第三方物流、第四方物流為主要推動力的供應鏈金融發展速度遲緩，還有待于政府出臺鼓勵性政策推動供應鏈金融發展。此外，促進物流金融發展的配套制度缺失，表現在相關信用制度、質押制度、擔保保險制度等不健全，相關法律法規不完善，從而增大物流金融服務風險。

（四）經濟規模有限

當前我國物流行業發展相對落后，嚴重制約了我國物流金融服務的拓展。現階段國內物流企業普遍存在經營范圍窄、業務單一、缺少物流專業人才、企業管理水平低下等諸多問題。隨著 2014 年經濟形勢下行，人民銀行逐步收緊銀根，商業銀行正面對未來經濟走向的不確定性，其能夠提供的信貸貸款規模也在逐步壓縮。同時商業銀行物流金融服務意識落后，與發達國家比較，我國商業銀行物流金融服務部門通曉金融、物流、法令等方面的復合型人才缺口很大。此外，我國金融機構開展物流金融服務時間相對較短，各類金融機構缺乏規范化的業務流程，在信息系統上，也沒有實現與物流企業融資與信用信息的有效對接。

（五）服務產品差異性欠缺

商業銀行現有的服務產品僅限于傳統的抵押貸款和擔保基金、聯保等方式。但是根據物流行業資金流通性特點：貸款全年都有需求，年末壓力相對較大且全年不間斷回款。由于年初乃至全年的大部分時間，物流企業的資金流壓力都不是特別的大，但是根據現有的服務產品，物流企業一旦到銀行融資所面臨的成本卻是一整年，哪怕資金閑置也需要向銀行繳納較為高額的利息。且物流企業運用了銀行貸款之后，也逐步地促進了自有資金的回流，完全可以逐步地償還掉一部分的銀行貸款來降低自己的融資成本。但是目前各商業銀行并未針對物流行業的資金流通性特點做出相應的改變來降低物流企業的融資成本。

三、改進商業銀行物流金融服務效率的建議

（一）改進擔保基金模式

互助擔保基金受到了廣大物流企業的歡迎，但是由于互助擔保基金的規模較大，基金會成員較多，很多物流企業認為能保證自己不出風險，但是對一個陌生企業要進行擔保風險較大，就不愿意為此擔負較大的風險。但是經過互助合作基金管委會成員及商業銀行等多方面篩選之后的客戶其發生風險的比例相當的低，通過 1.2%的風險準備金在一定的情況下能夠覆蓋可能出現的少量風險。因此，若將多支規模較小的擔保互助基金整合為一個大擔保互助基金，所有的基金會成員都繳納授信額度的 1.2%作為風險準備金存入該支大基金的對公賬戶作為風險代償的準備基金，就可根據“大數定理”，通過收益去覆蓋可能出現的小額風險。當大基金成立時間較長且風險把控力度加強和風險管控方式不斷創新，盡可能地降低風險出現的概率，同時風險準備金資本不斷增大，此時整個大基金對風險的抵御能力將大大的增強。同時銀行方面可適當地降低貸款客戶的保證金比例，并且將其凍結在貸款客戶本人的名下為其自己作為擔保，這樣不但能夠提高貸款企業的資金利用率，同時也相應地降低了貸款企業的融資成本。而且在風險出現的時候大基金的風險代償基金完全能夠覆蓋風險，降低了銀行方面面臨的風險成本。

（二）豐富物流融資產品

根據物流企業的資金流通性特點，商業銀行可開發出一款類似于信用卡式的服務產品，真正的做到“隨借隨還”。當物流企業的部分資金回籠之后能夠還到銀行，同時銀行方面也按照貸款實際使用的資金量來收取利息。銀行方面同時鼓勵貸款客戶結算入行，現在有許多商業銀行推出 POS貸，根據不同行業客戶的流水情況提供一定數額信用貸款叫作“POS貸”，從而鼓勵客戶入行結算。這樣一來銀行既能較好的把控客戶的經營情況以此來降低貸款風險，其次客戶的結算能給銀行帶來一定的額外收益。

（三）簡化物流企業貸款流程

通過批量化的開發來提高“獲客”的速度，通過“兩圈一鏈”的方式來提高“獲客”的質量。實現工廠式生產來審批貸款，通過嚴把“入口關”的方式來加快進入基金會成員的后續審批和放款速度。在初步審查資料的同時列出詳細的客戶所缺資料清單，在實地調查前與客戶聯系，讓其提前準備好所缺資料，盡量避免資料不齊導致審批、放款速度緩慢。

（四）加強物流融資信用等級建設

對于金融機構來講，首先最重要的就是加強對融資企業的信用管理。完善合理的制度非常重要。融資企業的資料收集，資料的管理，資信的調查，這些都需要專門的管理機制，比如設立客戶信用等級制度。物流行業協會可充當著中介角色，幫助銀行搜集正確可靠的信息，使銀行大致了解融資企業的真實情況，同時互助合作基金管委會可對抵押物價值進行正確評估，建議銀行給出正確的貸款金額，確保銀行在此過程不會因為貸款金額不準而給自己造成損失。由于物流企業和商業銀行對彼此而言都有一定的信息不對稱風險，商業銀行應加強與客戶的溝通，及時地將政策變化與客戶交流，使物流企業能夠更好地了解商業銀行的信息。同時商業銀行通過與客戶的溝通與交流去了解物流行業本身的特點和變化，通過不同物流企業客戶側面地了解貸款客戶現狀，防范可能出現的風險。

（五）加大物流融資風險排查