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一、引言

無形資產不僅是企業生產經營不可或缺的資產要素，而且是企業生產經營具有決定意義的資產要素。無形資產對于企業競爭優勢的形成和保持發揮著更為重要的作用。制度經濟學的鼻祖――凡伯倫把無形資產視為業“合成資源的核心”，認為企業競爭力的大小很大程度上是由企業所擁有的無形資產數量和質量所決定的。戰略學派知名學者――波特甚至將無形資產稱為“高等生產要素”和“特殊生產要素”，認為相比屬于“通常生產要素”和“一般生產要素”的有形資產，無形資產對企業競爭更具決定意義。薛云奎、王志臺（2001）對我國上海證交所上市的公司（1995-1999年度）為樣本進行實證研究后指出：我國的上市公司應該在會計報表附注中列示有關研究與開發支出的詳細信息，至少也應該列明當年的管理費用中含有多少數額的研究與開發支出的詳細信息。葛家澎、杜興強（2004）針對當前財務會計的諸多缺陷，對未來財務會計的趨勢做了一些預測，其中很大一部分內容是針對無形資產會計的改進。王化成、盧闖、李春玲（2005），李壽喜、李若山、洪劍峭（2005），邵紅霞、方軍雄（2006）等采用實證研究方法，分析了我國上市公司中無形資產對企業經營業績的貢獻，以及上市公司披露的無形資產信息對投資者的有用性。研究結果表明，無形資產與企業未來的業績有著顯著的正向關系，無形資產信息具有價值相關性。劉義鵑、潘一相（2010）對上海證券交易所、深圳證券交易所上市的50家上市公司、在納斯達克或紐約證券交易所上市的15家外國公司2004年的無形資產信息披露狀況進行調查和分析，探討無形資產信息的充分披露問題，提出我國上市公司無形資產信息披露的建議。

上述文獻沒有系統的研究無形資產信息披露不足的原因及后果。既然無形資產的戰略地位日益突出，無形資產信息是各個利益相關者所共同關注的核心信息，那么現行的財務會計模式為什么不能系統地反映和披露無形資產信息呢？無形資產披露不足會產生什么社會后果呢？本文將針對這些問題進行探討。

二、無形資產信息披露的現狀分析

（ 一 ）無形資產占總資產的比重偏低，且結構不合理我國上市公司本來無形資產占總資產的比重較低，而土地使用權在無形資產中卻占了將近一半，而在國外上市公司中占較大比重的商標權、專利權、專有技術等在我國上市公司報表中很少。趙敏（2009）以滬市制造業下的4個子行業：醫藥業（33家）；電子業（14家）；金屬、非金屬業（36家）；石油、化學、塑膠、塑料業（42家）共125家上市公司的資料為樣本研究了我國上市公司無形資產披露的行業特征。研究結論是：從無形資產內部結構比例看，這4個行業的共同之處是土地使用權占了非常大的比重，除了電子行業2006年、2007年土地使用權的比重分別為34.81%、47.27%，其他3個行業的土地使用權占無形資產的比重均在75%以上。土地使用權在無形資產總額中占了極大的比例，且呈逐年遞增的趨勢，以2007年為例，擁有土地使用權的公司數均在90%以上，絕對領先于其他一些無形資產項目，其中醫藥業33家公司中有32家公司擁有土地使用權，占了96.97%；電子業14家公司中所有公司均擁有土地使用權；金屬、非金屬業36家公司中有34家公司擁有土地使用權，占了94.44%；石油、化學等行業42家公司中有38家公司擁有土地使用權，占了90.48%。其他相關的研究也得出類似的結論。從本質上看，土地使用權不是真正意義上的無形資產，而通過圈地取得的土地使用權更不是提升企業價值的渠道。而我國披露的無形資產中土地使用權占了大部分，本文認為，考慮到土地使用權的特殊性，將其從無形資產中剝離出來單獨立項進行核算較為妥當。

（ 二 ）表外披露過少，存在利用無形資產進行利潤操縱的情況大部分上市公司只是簡要說明了無形資產的所含項目、計價、攤銷的方法及減值準備的確認標準；部分公司說明了無形資產各組成部分攤銷的年限，有些公司在年報中未計提提取無形資產減值準備，但只用了“期末，未發現無形資產有減值情形，故未提無形資產減值準備”一語帶過。總的來說當前我國無形資產信息披露問題導致了嚴重的信息不對稱現象，許多公司沒有披露無形資產的相關信息，對重大無形資產或其變更也不加以說明。無形資產的轉出可能是因為合并范圍的變更引起，也可能是因為處置無形資產引起，對大金額的無形資產價值變更不加以說明，很不利于信息使用者做出與此相關的決策。如某ST公司在對其置換取得的無形資產計提減值準備時如是說明:“公司本年對所持在的專有技術使用權己按賬面余額與可收回金額的差額計提了無形資產減值準備”，但對該“可收回金額”的確定過程卻未做任何說明，也沒說明這種差額具體形成的原因。這種披露根本起不到任何實質性意義，還可能被公司當作進行盈余操縱的手段。所以，無形資產披露最主要的突出表現就是披露不足，很多上市公司沒有披露或披露的無形資產極少，這與無形資產信息的重要性及戰略地位是極不相稱的。

三、無形資產信息披露不足的原因及經濟后果分析

（一）無形資產信息披露不足的原因（1）無形資產信息披露不足的表面原因。一是無形資產的知識本質等特征導致其難以用貨幣計量。無形資產的本質是知識，基本上都是在企業內部經過長時間的積累逐步形成的，具有路徑依賴性，特別是一些緘默的、只可意會不可言傳的隱性知識，因而無形資產具有組織依附性，無形資產價值創造功能的發揮離不開其所依附的特定企業環境。無形資產最主要的特征是不具有實物形態，而且其成本與價值非對稱，價值具有易變性等，這些特征使其計量非常困難。目前眾多的無形資產之所以沒有在會計報告中進行確認和披露，主要原因是無形資產難以計量。因為人們看不到這些無形資產，不能直接計量無形資產，往往會采用間接地計量工具，通過衡量無形資產對其他可計量的變量的影響來衡量無形資產的作用和重要性。如眾多學者從研發的投入與企業增長的關系、對企業業績的影響等方面來反映無形資產的重要作用。二是會計準則及相關制度的缺陷。從形式上看，無形資產信息披露的不足主要是源于現行財務會計模式的制約。根據美國財務會計準則委員會（FASB）第5號財務會計概念公告的要求，在現行的財務會計模式下，一個項目必須符合可定義性、可計量性、相關性和可靠性才能進入會計系統，并在最終的財務報表中加以反映和報告（FASB，1985）。按照可定義性，一個項目只有當其（包括其所產生的未來收益）能夠被企業完全擁有或控制時，才有可能作為資產確認入賬，然而，無形資產一般很難滿足這一要求，因為無形資產的產權不是單一的，很多無形資產的最終產權都不能明確歸屬于企業，而是歸屬于企業家、經理和雇員等人力資本所有者本人或被多個產權主體所共同擁有。可計量性和可靠性也是制約無形資產確認入賬的重要因素，按照可計量性和可靠性要求，一個項目只有當其能夠用貨幣可靠地計量時才有可能被確認入賬，然而，無形資產一般卻很難用貨幣可靠地計量，因為大部分無形資產是企業專屬的默會性知識，既不存在有組織的、競爭性的市場，其所創造的未來收益也具有高度的不確定性。由于不符合資產的確認標準，因此，無形資產信息很難納入現行的財務報告模式進行充分的反映和披露。（2）無形資產披露不足的深層次原因。經濟后果觀認為會計準則會對不同主體的利益產生影響從而具有一定經濟后果，導致會計政策變動的根本原因在于其利益相關集團利益之爭的結果。無形資產信息披露的變動也是由于其利益集團各自行為的結果。即無形資產信息舞臺上主要參與者（管理層、審計人員和相關的財務分析師）復雜的動機及各自的利益驅動。一是管理層擔心披露會削弱競爭優勢和承擔法律責任。由于公司的很多無形資產會涉及到公司的商業秘密，如對某項新技術或新產品的開發，企業大都是秘密進行的，如果將這些信息對外披露，將會使競爭者獲悉，從而降低自身的競爭優勢。當企業向資本市場公開披露無形資產信息時，企業的競爭對手也會免費地獲得這方面的信息，進而洞悉企業的商業秘密，商業秘密的泄露會給公司造成巨大的損失。Arya和Mittendorf（2005）的研究發現，上市公司披露私有信息會讓競爭對手獲悉這些商業秘密，如果競爭對手了解這些信息并據此調整戰略，將會消除上市公司的競爭優勢地位。因此，為了保持其競爭優勢，管理層不會積極披露這部分無形資產。除此之外，管理者還擔心會承擔法律責任。因為會計法規定了公司應該披露真實的信息，否則相關責任人可能會承擔法律責任。由于無形資產具有很高的風險，其價值取決于未來產生的現金流量，如果過早披露，可能會誤導投資者，所以管理者不會輕易披露。二是審計人員和財務分析師的利益驅動。審計師所關心的是其審計報告是否因未適當揭示風險而遭到投資者的法律訴訟。由于無形資產具有高風險性，尤其是研究開發具有極大的不確定性，如果上市公司對其資本化并經營失敗，很可能會導致不滿股東的訴訟，從而也會增加審計人員的法律風險。所以資產負債表中披露的無形資產數額越大，資產的整體風險越大，審計師可能遭到訴訟的風險也就加大，所以審計人員傾向于能降低審計風險的會計規則。對于無形資產的披露，采取了消極的態度，愿意選擇穩健的會計政策，從而使無形資產的相關信息很多都未在財務報告中進行反映。財務分析師則主要利用自己的內部信息賺取收益，如果無形資產充分披露就失去了信息優勢。財務分析師特別是與公司管理當局關系緊密的財務分析師，已經從公司經理人員那里獲得了關于公司創新活動的足夠的信息，所以，企業對外報告中是否充分披露無形資產信息已無關緊要。如果這些信息在財務報表上公開披露反倒會影響信息優勢。所以，并不是沒有辦法進行披露，只是參與并有權決定信息披露的利益相關者為了自己的利益，以無形資產難以計量為借口阻礙了無形資產信息的充分披露。

（二）無形資產信息披露不足的經濟后果（1）誤導投資者，降低了會計信息的有用性。葛家澍（2004）認為，無形資產信息披露的不對稱性導致的經濟后果是“極度的信息不對稱性的信息缺乏信號傳遞功能和缺乏透明度。……留給投資者一種渾濁、最小的、不充分的和缺乏透明度的信息”。這種“無形資產信息披露的缺乏將導致‘劣幣驅逐良幣’及企業價值的低估”。會計實務的此種現狀嚴重扭曲了財務報告的有關信息，從而誤導投資者對公司價值判斷和相應決策。由于企業的真實狀況并未得到反映，會降低會計信息的有用性。（2）危害資本市場公正。企業內部與外部嚴重的信息不對稱使得擁有信息優勢的內部人可以借此獲得超額回報，而內部人的超額回報以其他投資者的相應損失為代價，這就使得投資者對資本市場的信心逐步喪失，最終將導致大量資本逐步退出市場，造成市場萎縮。通過內部信息獲取利潤同樣歪曲了一些管理人員的動機，他們可能會利用無形資產進行利潤操縱，使他們做出對股東和社會并非最優的決策和行為。（3）增加企業的資本成本。無形資產信息披露的不足增加了企業價值的可變性，提高了企業的風險，投資者會要求較高的報酬來進行補償，從而會增加企業的資本成本。眾多國外學者（Amihud and Mendelson，1986；Boone and Raman，2001；Shi，2003）的研究都表明，由于企業內外部信息不對稱的存在，尤其是無形資產信息分布不對稱的存在，投資者需要用高額回報來補償高交易成本。（4）妨礙社會資源的優化配置。無形資產信息披露不足會加劇企業內外部的信息不對稱，使得投資者無法做出正確的投資決策，整個社會的資源無法得到合理配置。列弗等的研究表明，研究開發費用支出高增長的公司通常會被投資者系統地低估（研究開發費用支出高增長但收益增長率相對較低是新生的無形資產密集型企業的典型特征），然而，幾年后這些企業一般都會產生高額回報。這種狀況也說明由于無形資產信息披露的不足，投資者無法做出正確的投資決策，結果會導致能夠產生高額回報的企業無法及時得到足夠的資金支持，社會資源沒有得到優化配置。

四、無形資產信息披露不足的治理對策

（一）提高無形資產信息披露透明度美國 SEC（IASC）“核心準則”聲明中，提出“透明度”應作為“高質量”的屬性之一。已有的理論分析和實證檢驗大多支持“提高透明度是有利的”這一觀點。Fama and Jensen（1983），Healy and Palepu（2001）的研究表明，企業借助財務報告與信息披露可以降低管理當局與外部投資者之間的信息不對稱，減輕道德風險與逆向選擇。Fishman and Hagerty（1988）認為提高信息披露水平可以增強股票價格的有效性，而股票價格的有效性可以引導公司的投資行為，提高管理者投資的效率。提高信息透明度，有利于降低不同投資者之間的信息不對稱程度，吸引更多的投資者參與股票的交易，從而增加股票流動性，有利于降低股權資本成本。提高披露水平有利于外部投資者降低未來收益的預測風險，并且可以減少對內部交易及盈余管理的疑慮，投資者要求較低的風險回報，對股票出價更高，從而降低公司再融資成本（Handa and Linn，1993）。現有的實證結果，一般都支持股權資本成本與信息透明度負相關的理論推斷。正如現有的文獻所研究的，信息透明度的提高會減少信息披露不足造成的危害，給企業帶來好處，表現為公司聲譽的增加、股票流動性的提高、機構投資者關注的上升以及融資成本的降低，使社會資源得到優化配置。

（二）建立多層次的無形資產披露體系 美國的Paul B?W?Mille在《高質量財務報告》中指出：產生QFR（高質量財務報告）信息最可能的途徑在于提供大量的補充披露信息，以幫助財務報表使用者了解所有已確認的和未確認的無形資產。同時應該使用這些補充披露來描述所有無形資產的來源和對未來現金流量的預計價值。當衡量無形資產時應該描述可能的價值分布。所以，無形資產的披露可以采用表內和表外相結合的方式，尤其要增強表外披露。（1）自愿性披露和強制性披露相結合，鼓勵自愿性披露。由于信息披露與企業價值正相關，能降低風險和資本成本，那些通過提高透明度能夠提升公司價值的公司，應該更有動力去進一步提高透明度。張宗新等（2005）的研究認為，好的資產擁有者為了使自己的資產區別于劣質資產，利用信號傳遞原則，就會采取積極性的信息披露策略向投資者傳遞公司業績好的信號。因此，政府和會計準則委員會應該出臺相應的制度鼓勵上市公司進行自愿披露。由于強制披露，管理層可能會擔心承擔法律責任，所以要使無形資產信息充分披露，應構建強制性披露和自愿性披露相結合的無形資產信息報告體制。雖然是企業自愿披露，但這并不意味著企業可以捏造披露信息，披露的數據和資料應該真實可靠，要說明來源和根據和分析的方法。（2）定性和定量披露相結合，建立有效的無形資產信息披露體系。無形資產的知識性和非競爭性使得人們在反映和報告無形資產信息時，更多地關注無形資產的價值創造潛能和戰略實施能力信息。而這些信息是很難用單一的計量尺度――貨幣進行計量的，所以必須結合無形資產所依存企業的特殊情況，采用定性和定量披露相結合的方式，借鑒國際上無形資產披露的做法，進行綜合反映和報告。一是完善財務報告的披露。財務報告是反映企業財務狀況和經營成果的書面文件，包括資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表、附表及會計報表附注和財務情況說明書。首先，在資產負債表中披露的無形資產信息可以借鑒固定資產的披露方式，應該揭示無形資產原值、累計攤銷價值和無形資產凈值，即表上的“無形資產”項目以賬戶上的原始價值填列，“累計攤銷”單設一項，作為“無形資產”項目的減項，兩者之間的差額列在下邊，作為“無形資產凈值”。在利潤表中對于無形資產轉讓收益和對外投資收益較大的企業，可以在“其他業務利潤”項目、“營業外收入”和“投資收益”項目下設與無形資產有關的明細項目；在現金流量表中應將投資增加的無形資產價值和處置無形資產收回現金的價值單獨列示，以披露企業無形資產的增減對現金流量的影響。其次，在附注中應進行詳細披露。具體包括:詳細說明各無形資產的項目及其計價依據；適當披露每一項無形資產的攤銷期限、攤銷方法、攤銷金額和攤余價值；分別列明本期轉讓的無形資產賬面金額及其轉讓收入和本期對外投資無形資產的賬面金額及其增值或減值額；報告研究與開發項目的安排和合作協議的重要條款，以及發生的費用和補償性收益情況。最后，財務狀況說明書披露。在企業財務狀況說明書中對無形資產的信息披露，主要是增加對企業的無形資產狀況進行分析與評價的內容。反映無形資產變動的指標包括期末、期初無形資產總額比較指標，無形資產占總資產比率指標。二是建立無形資產計分表。由于無形資產具有無形性、不穩定性、難以計量性等特征，這些特征決定了其很難用現行的財務會計核算體系進行確認、計量和報告。因此，應建立無形資產補充報告單獨地予以披露，這主要采用非貨幣計量的方式。目前常見的無形資產報告模型有：斯堪的亞知識資本瀏覽器、平衡記分卡、無形資產監控器、價值鏈記分板、價值創造指數等。這些無形資產計量報告模型，從不同角度對無形資產進行了細致的分類，針對不同類別的無形資產設計特定的指標體系，通過各類渠道收集大量的信息并進行處理，為無形資產報告做出了顯著的貢獻。我們可以立足中國企業的具體實際，有選擇地借鑒國外已有的無形資產報告模型成果，來建立我們自己的無形資產計分表。這將是一個熱門課題，現階段對這一課題的研究，還停留在起步階段，無形資產的計量和披露問題仍需要學術界進行深入研究。

參考文獻：

［1］巴魯?列弗：《無形資產―――管理、計量和呈報》，中國勞動社會保障出版社2003年版。

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縱觀無形資產領域的研究不難發現，迄今為止對無形資產的定義還沒有一個統一的認識。但是隨著經濟時代的到來，無形資產正在替代有形資產成為企業價值創造的主要驅動要素，這一事實已經無需爭論。無形資產的數量與質量決定著企業的短期經營和長期發展，決定著企業的興衰成敗。傳統的無形資產會計研究主要集中在無形資產的確認、計量、報告和信息披露，重點關注的是無形資產的數量，而對無形資產質量的研究卻很少見。

一、文獻綜述

自20世紀80年代以來，國外學者對資產質量的研究主要集中于銀行資產質量與信貸風險、規模經濟；企業資產質量與生產效率等之間關系的研究。Harris和Raviv（1990）應用債務緩和模型（簡稱HR模型）研究了公司質量決定其資本結構，并最終影響企業價值。BernstEin（1996）對銀行資產質量與規模經濟進行了研究，研究發現貸款質量對銀行成本存在直接或間接的影響。

資產質量研究在我國起步較晚，在資產質量理論方面國內學者對資產質量的概念和特征作了一定的分析。如干勝道、王生兵認為，資產質量是企業資產盈利性、變現性和周轉能力的綜合體現。張新民認為，資產質量是特定資產在企業管理過程中滿足企業對其預期期望的質量，具體表現為變現質量、單獨增值質量、被利用質量、與其他資產組合增值的質量等方面。同時指出，對資產質量的分析要強調資產的相對有用性。企業所處時期不同、環境不同，資產的質量就不同。在實證方面的研究主要集中在K值（k=|調整后每股凈資產-每股凈資產|/每股凈資產）檢驗和企業盈利能力、企業成長性或企業價值同資產質量的關系方面（宋獻中、高志文，2001；李嘉明、李松敏，2005等）。

可見，近年來，國內外的學者開始研究資產質量問題，但專門針對無形資產的質量研究幾乎沒有。本文在借鑒前人無形資產研究以及資產質量研究的成果的基礎上，試圖找到企業無形資產質量評價的思路和方法。

二、無形資產的概念和種類

關于無形資產的概念可謂仁者見仁，智者見智，在此不一一列舉。其中最有代表性的是美國巴魯·列弗教授（2003）的觀點，他認為無形資產是一種對未來收益沒有實物形態或非財務性的要求權，比如：專利、商標或一種特殊的可以節約成本的組織機構(互聯網基礎上的供應鏈)，并指出，“無形資產、知識資本和智力資本這幾個詞是可以相互替換的。一般，會計學的文獻中使用無形資產的概念，經濟學家使用知識資本的概念，管理學和法律學書中使用智力資本的概念。盡管在不同領域中對無形資產的稱呼不盡相同，但是這些概念所指的本質涵義是相同的，都是對未來收益的非實物形態的要求權。巴魯·列弗教授定義的無形資產可謂是廣義無形資產，也是企業確實存在的無形資產，但由于會計確認及計量方法的局限性導致廣義無形資產中的很多無形資產種類沒有納入會計核算系統。比如《國際會計準則第39號——無形資產》對無形資產的定義為：“無形資產指為用于商品或勞務的生產或供應、出租給其他單位、或為管理目的而持有的、沒有實物形態的、可辨認非貨幣資產。”我國《企業會計準則第6號——無形資產》(2006)規定：無形資產是指企業擁有或者控制的沒有實物形態的可辨認的非貨幣性資產。包括：專利權、非專利技術、商標權、著作權、特許權和土地使用權。我國會計準則的定義與國際會計準則委員會的定義都將商譽從無形資產中分離出來單獨討論，都強調了可辨認性和可控制性這兩個約束條件，也就是將所有不可辨認、不可控制的無形資產都排除在外了。顯然廣義上的無形資產比會計中的無形資產的概念外延大得多。筆者先把研究范圍集中在會計意義上的無形資產的質量評價，或稱狹義無形資產。在后續的研究中進一步擴大研究范圍。

三、無形資產的基本質量特征

無形資產的質量特征既具有資產質量特征的某些共性，也有其特有的質量特征。

（一）無形資產首要質量特征——存在性

由于無形資產是看不見摸不著，不具有實物形態的資產，這種能為企業帶來經濟利益流入的經濟資源是否存在是決定其資產質量的首要特征，如果這種看不見摸不著的無形資產是客觀存在的也就應該有價值。我們在關注無形資產的存在性質量特征時主要考察會計報表上列示的無形資產價值是否真實、是否充分，有無賬外無形資產的可能性。

影響無形資產真實性的主要是虛構無形資產。虛構無形資產從何而來？無形資產的三種來源以及無形資產不具有實物形態和公開市場價格的特性，都為虛構無形資產大開方便之門。股東投入時虛構資產。很多企業的實收資本構成中，存在比例很高的無形資產作價出資。出于增加出資額的目的，部分股東投入時通過高估無形資產，甚至將根本不存在的或與公司經營無關的無形資產作價出資，導致股東投入時就產生無形資產的出資不實。1.外購時虛構資產。通過外購來虛構無形資產，往往是出于利潤舞弊的原因，將虛構的利潤固化在無形資產，比其他有形資產更具有隱蔽性。比如，將費用支出包裝成購買無形資產，將虛構的收入轉移至購買的無形資產等。2.內部開發支出虛構資產。新準則允許將公司內部開發支出資本化，為部分企業“制造”業績大開方便之門。部分企業虛構開發項目，有意混淆研究階段和開發階段，任意放大資本化的支出范圍，通過資本化來虛構無形資產，可以輕松達到提升當期利潤的目的。

無形資產的存在性特征首先要求報表上揭示的無形資產是客觀真實的，不是虛構的。在此基礎上還應關注無形資產價值披露的充分性。按照目前的《企業會計準則》，我們在報表上看到的“無形資產”和“研發支出”披露的應該是由股東投入、企業外購的無形資產以及已經成功的開發支出。與自創無形資產關系密切的研究支出和不符合資本化條件的開發支出全部計入了期間費用。這樣的會計處理很可能會導致賬外無形資產的形成，因為研究與開發支出的會計處理并不能影響自創無形資產的成功與否。長期以來，重視研究與開發的企業就存在多項已開發成功的自創無形資產無法在資產負債表上體現出來的問題。因此對無形資產進行質量分析時，應當考慮賬內無形資產的真實性、充分性以及賬外無形資產存在的可能性。

（二）無形資產根本質量特征——收益性

無形資產收益性強調資產在持有和使用過程中能為企業帶來經濟利益的能力。根據會計準則中有關資產的定義可知，企業擁有或控制資產的本質目的就是要獲得經濟利益的流入，這種經濟利益的流入既可以表現為企業利潤的增加，也可以表現為現金流量的增加。資產的收益能力越強，資產質量就越高。優質的資產是良好收益的必要條件，而良好收益是高質量資產的外在表現。因此收益性是資產質量特征的共性表現，也是無形資產的根本質量特征。資產的收益性不僅包括資產的收益能力，還包括資產的收益方式。資產的收益能力可以用統一的貨幣形式計量，但每種資產獲取收益的方式可以互不相同。無形資產的收益實現方式和有形資產不同。對于一項專有技術企業可以利用它的先進性和有用性為企業帶來超額價值，但必須和企業的有形資產一起來創造價值，也就是說無形資產本身無法直接為企業創造財富，必須依附于直接或間接的物質載體才能表現出其內在的價值。無形資產在企業整體資產的運用中起到膠合劑和催化劑的作用，它和其他資產組合在一起為企業創造價值，為企業帶來經濟利益的流入。

（三）無形資產不可忽視的質量特征——風險性

無形資產的風險性就是指它為企業帶來未來經濟利益流入時具有很大的不確定性。風險和收益是伴隨而生的，在考察資產收益性的同時還要考察其風險性。雖然有形資產在創造價值期間也可能有不確定性，但是這種變化的發生頻率、變化幅度和把握的難易程度都與無形資產的不確定性有非常大的差異。無形資產和有形資產相比，風險性更大。在評價其質量的時候，不能忽視這一重要的質量特征。對于無形資產所具有的不確定性，預測難度大，受主觀判斷和未來收益不可預見因素的影響較大。如無形資產與其相配套的資產有一定的要求，加上企業處于復雜多變的環境當中，隨著科技和社會的不斷進步，無形資產所面臨的環境更是錯綜復雜、變化萬千。所以對無形資產不確定性預測水平的要求高，需要考慮多方面的影響因素。無形資產未來的不確定性直接影響到無形資產的質量，使得收益的實現帶有極大風險。因此，在評價無形資產質量時，要對其風險性進行評價。

四、評價無形資產質量的三個維度及方法

（一）單項或分類無形資產質量評價

為什么要對單項無形資產或每一類的無形資產單獨進行質量評價呢？筆者認為基于上述無形資產的基本質量特征，即便是會計意義上的幾種無形資產，如專利權、非專利技術、商標權、著作權、特許權、土地使用權在存在性、收益性、和風險性這三方面的表現也是有明顯差異的。如內部研發的非專利技術很容易被虛構或披露不充分。有實證研究表明（郭敏，2008），在會計上已確認無形資產的幾種無形資產中，專利技術和非專利技術等技術類無形資產對主營業務利潤表現出正的影響，而特許權、土地使用權等使用權類無形資產表現出負的影響。這一研究表明不同種類的無形資產收益性是有差異的。不同種類的無形資產風險產生的原因不同，風險的大小也不相同。如有的是因為市場競爭、新技術的發展更新產生的風險，有的是因為替代品的出現產生的風險，還有的是因為法律規定的不完善以及宏觀政策的變動產生的風險。因此在評價企業無形資產質量時首先要注意單項資產或者分類資產在上述三個基本質量特征中表現出來的差異，逐項、逐類進行評價。

在進行單項或分類無形資產質量評價時可以采用會計上的計量方法，按照會計準則的要求來考察它的存在性。用實證研究的方法來考察每一類無形資產與主營業務收入、主營業務利潤、核心利潤的價值相關性。用風險評估技術和方法來評估每一類無形資產的風險大小。目前在這些方面的研究都有一定的進展和成果。

（二）無形資產整體質量評價

在實踐中經常會看到，兩家企業有形資產的規模相差無幾，但創造出的價值增值卻差別很大，究其原因主要是無形資產帶來的超額利潤，當然這里面可能會包括還沒有被會計確認的無形資產。因此有必要關注企業無形資產整體對企業的價值貢獻，來評價無形資產整體的質量。

采用CIV（Calculated Intangible Value）法來對無形資產的整體質量進行評價。該方法是由美國伊利諾斯州的NCI研究所提出的一種計量企業無形資產的方法。該方法的基本思想是：企業無形資產是企業運用其有形資產獲取超額收益的來源，可以通過對企業超額收益的資本化來計算無形資產的價值。該方法以企業所在行業的有形資產收益率為基礎，將企業收益中超出行業平均有形資產收益的那部分視為無形資產所創造的經濟利潤。該方法的具體計算步驟如下：

第一步：計算企業過去三年平均稅前收益。

第二步：計算企業連續三年年末有形資產平均值。

第三步：用企業平均稅前收益除以平均有形資產得到有形資產回報率（ROA）。

第四步：計算同時期同行業的平均ROA。

第五步：用行業平均ROA乘以企業平均有形資產，再從稅前收益中減去該乘積，得到的結果就是該企業資產比同行業其他企業多出來的超額回報值。

第六步：計算三年平均實際所得稅率并乘以超額回報，再從超額回報原值中減去這一乘積得到稅后超額回報值——即無形資產所產生的價值。

第七步：計算第六步結果的凈現值。即用其除以合適的貼現率，這樣就得到了無形資產創造的超額價值，而這個價值從未出現在資產負債表里。

CIV法是一種測算企業運用其無形資產創造超額價值能力大小的方法，可以借鑒這種方法來評價無形資產整體質量的高低，創造超額價值越大的企業，其無形資產的整體質量較高。如果超額價值較小甚至是負數則其無形資產的質量較低。

（三）無形資產與其他資產組合的資產組的質量評價

前面在論述無形資產的收益性質量特征時曾經指出無形資產必須和其他有形資產組合在一起為企業創造價值。可以把企業的資產總體看成是有形資產和無形資產組合在一起的資產組，評價這一資產組質量的高低。

對于由無形資產和有形資產組成的企業資產組的質量評價，可以借用托賓Q值的大小來判斷。托賓Q值的大小常被用來反映上市公司的業績以及成長性。托賓Q值越大，上市公司的業績越好，成長潛力就越大。托賓Q值等于上市公司資本的市場價值與總資產重置成本之間的比值，資本的市場價值包括公司股票市值和債務資本市場價值，債務資本市場價值不容易取得時也可以用賬面價值取代。總資產的重置成本是指今天要用多少錢才能買下所有上市公司的總資產，即無形資產和有形資產的重置成本總和。其計算公式為：

當托賓Q值大于1時，說明企業的無形資產投資和固定資產投資的市場價值高于其重置成本，托賓Q值越大，說明其資產組的市場價值越高，資產組的質量也就越高。

五、結論與不足

在知識經濟時代的今天，無形資產對企業的價值貢獻越來越大。無形資產的數量與質量共同決定著其創造超額收益能力的大小。無形資產的存在性、收益性和風險性三個基本質量特征既有資產質量特征的共性，也有其特性。本文基于無形資產的基本質量特征，試從三個不同的維度采用不同的方法對無形資產的質量進行評價。本研究的不足之處是尚未對廣義無形資產范圍內的無形資產種類進行全面研究，對無形資產的風險性評價有待進一步深入和量化。上述評價方法能否有效地評價無形資產的質量，還需要實證研究的證實。

參考文獻

［1］ 干勝道，王生兵.試論企業資產質量優化與評價［J］.四川大學學報，2000（5）.

［2］ 張新民.財務報表分析［M］.中國人民大學出版社，2008.

［3］ 錢愛民，張新民.經營性資產：概念界定與質量評價［J］.會計研究，2009（8）.

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一、加強企業無形資產的管理

（一）強化對企業無形資產的理解

自改革開放以來，全國經濟迅速復蘇，但經濟增長過快也帶來了一些問題。直到如今，我國多半企業對于無形資產的概念微弱，甚至沒有相關的了解，對于專利技術，商標權之類的無形資產不聞不問，既不體現應有的價值，也不對其進行管理與維護，在這種情況下，無形資產的應用與開發已經成了無稽之談。要知道，當前社會正處于一個網絡信息化的高速發展時代，無形資產在當前有著不可比擬的作用，是在當下激烈的市場競爭中的一個“殺手锏”。因此，企業必須對無形資產有一個明確的概念，充分理解與把握[1]。

（二）無形資產的概念

無形資產，指的是企業長期或某一段時間使用的沒有物質實體的資產，包含專利權、版權、秘密制作法與配方、商譽以及專營權等，企業利用此類的無形資產來為自身贏取更多的信譽以及效益。無形資產其特征主要表現為：首先，無形資產沒有物質實體，它的存在與價值的體現方法只能用思想觀念來感覺，而無法用感官感覺到，這是無形資產與其他類型資產的明顯差距。其次，它的存在是獨一無二的，從無形資產的的各個體現方面上，例如數量、功能以及存在形式皆具有單一性，在市場上不會有與之相同的無形資產。同時，它的損耗形式也同樣存在著單一性，單一的無形消耗。再次，無形資產有一種未知性，未來所能帶回的經濟效益難以評估，人們很難對此進行預計。同時，由于并沒有物質實體，對它與其他資產所帶來的效益難以進行區分，無形資產的使用壽命是沒有任何方式進行預估的，更為先進的專利技術出現，市場的競爭，市場的需求以及消費者各個階段的消費心理都是影響無形資產有效使用期限的重要因素。

（三）保護現有的無形資產價值

在對企業無形資產進行充分理解之后，還應針對無形資產展開相應的保護措施，我國真正發展時期只有短短的幾十年，想要在國際社會上站穩腳跟，保護無形資產的任務就顯得極為重要，積極了解國內外相關局勢，對自身所擁有的無形資產的相關信息定期收集，以免錯失良機使得無形資產貶值。再就是應針對無形資產做出有效的保護工作，以免被別有用心的違法分子侵襲、盜竊而受到損失。雖說是無實質化的資產，正常情況下其經濟價值是較為穩定的，但這并不能肯定無形資產就不會受到其他因素影響而貶值。例如：產品質量問題，售后維權問題，宣傳力度問題，信譽度問題以及生產能力問題等，這些問題都會引發無形資產發生貶值。因此，企業應及時的對無形產業所存在的價值進行分析研究，確保無形資產不出現因人為因素而出現問題，切實有效的保障無形資產的存在價值。值得一提的是，一旦企業的無形資產發生了損壞、被竊取情況。應通過相關的法律來維護自身的權益，最大程度上保護自身資產。一個合格的企業，應在守住自己的經濟來源，更要對無形資產做到優化更新[2]。

二、對無形資產正確評估

計算無形資產是否有一定的精準性，計算所采用的方法是否切實有效。會直接影響到會計信息的效果。但因為無形資產是無實質性的存在，含有未知性與單一性，這類因素會使在企業運作時，會使得無形資產的費用與攤銷雜亂無章，經過會計理論界與會計執業界多年來對無形資?a的探討更具有深度與意義。

對無形資產價值的評估有著三種不同的觀點，首先是通過無形資產的成本來確定無形資產的價值，其次是通過無形資產的使用價值來判斷多具有的價值。再次，通過無形資產產生的效益來進行預估評判。但結合實際問題，通過無形資產的使用價值來衡量無形資產的價值并不能用貨幣來直觀的體現，而通過無形資產的效益來衡量無形資產的價值也不夠客觀。與上述兩種方法相比，通過無形資產成本來衡量無形資產價值是較為科學合理的。

篇（4）

縱觀無形資產領域的研究不難發現，迄今為止對無形資產的定義還沒有一個統一的認識。但是隨著經濟時代的到來，無形資產正在替代有形資產成為企業價值創造的主要驅動要素，這一事實已經無需爭論。無形資產的數量與質量決定著企業的短期經營和長期發展，決定著企業的興衰成敗。傳統的無形資產會計研究主要集中在無形資產的確認、計量、報告和信息披露，重點關注的是無形資產的數量，而對無形資產質量的研究卻很少見。

1. 無形資產會計的難點

1.1自創無形資產的成本難以確定

外購無形資產入賬價值應遵循歷史成本原則，即以使其達到可利用狀態和位置以前的所有支出來計價入賬。但自創無形資產的取得成本卻難以確定，主要原因是：第一，自創無形資產的研發可能跨越多個會計期間，使得這些支出難以追溯到某一具體項目中去；第二，無形資產自創的支出規模與無形資產自創的成功之間沒有比例關系，并不是無形資產自創支出越多，形成無形資產就越多，這就使得自創無形資產的取得成本核算必須采用與常規資產所不同的方法。

1.2無形資產的受益期難以確定

無形資產屬于企業的長期資產，其成本應在受益期內攤銷。但與有形的固定資產不同的

是，無形資產的受益期因受更多的人為及環境因素的影響而難以確定。在科學技術日新月異的今天，這個問題尤為突出。受益期不確定，無形資產的取得成本就難以進行攤銷。

1.3商譽難以脫離特定企業而獨立存在

商譽指一家企業或由于它所處地理位置的優越，或由于信譽好而獲得了客戶的信任，或由于它組織得當、生產經營效率高、或由于技術先進、掌握了生產訣竅等原因而形成的無形價值。這種無形價值，具體表現在該企業的獲利能力超過了一般企業的獲利水平。為此可以認為，具有一般獲利水平的企業的商譽為零，低于—般獲利水平的企業的商譽為負值，高于一般獲利水平的企業的商譽為正值。商譽是一種相對的獲利能力形成的價值，它是由特定企業的綜合優勢決定的，因而不能離開該特定企業而獨立存在。

2. 無形資產會計的一般慣例

與上述三大難點相對應，無形資產的會計處理也有其特有的慣例。

2.1無形資產攤銷年限的確定

無形資產的攤銷年限，決定了無形資產價值轉移的速度。我國會計準則規定：來源于合同性權利或其他法定權利的無形資產，其使用壽命不應超過合同性權利或其他法定權利的期限；合同性權利或其他法定權利在到期時因續約等延續，且有證據表明企業續約不需要付出大額成本的，續約期應當計入使用壽命。合同或法律沒有規定使用壽命的，企業應當綜合各方面因素判斷，以確定無形資產能為企業帶來經濟利益的期限，如與同行業的情況進行比較，參考歷史經驗，或聘請相關專家進行論證等。按照上述方法仍無法合理確定無形資產為企業帶來經濟利益期限的，該項無形資產應作為使用壽命不確定的無形資產，不予攤銷。

2.2商譽的會計處理

盡管我們一再強調商譽是企業具有的獲取超額利潤的能力所形成的價值。

按照一般會計慣例，由于自創商譽難以計量，企業通常不確認自己的商譽，只確認購入的商譽，即只有一個企業購買另一個企業時才有商譽問題。

當企業間發生并購時，被購買企業商譽的價值并不是根據定義中所強調的實質來確定的，而是根據購買企業的收購價與被購買企業凈資產的公平市價之差來確定的。用公式表示：

商譽=收購方的收購價—被收購企業凈資產的公平市價：收購方購買股權百分比

可見，商譽的價值并不一定準確地反映了企業獲取超額利潤的能力，它的確認實際上也是一種交易的結果，受雙方討價還價能力的影響。

3. 無形資產的披露慣例對報表分析的影響

3.1無形資產、開發支出和商譽的信息含義

由上述無形資產處理慣例可知，與自創無形資產相關的研究支出和開發支出中的不確定部分已經作為發生會計期間的費用，并沒有作為無形資產處理，只有符合條件的開發支出才可以資本化處理。因此，報表中的“無形資產”主要反映的是外購無形資產的價值，“開發支出”反映自行研發并接近成功的無形資產成本，而商譽則反映的是外購企業帶來的商譽而非自創商譽。

3.2重視研發的企業可能存在賬外無形資產

研究支出和一部分開發支出的費用化處理，并不意味著自創無形資產一定不能成功。有些已經研制成功的無形資產由于平日研發支出的費用化處理難以在資產負債表上出現，而是“游離”在資產負債表外成為表外資源。因此，歷史較為悠久并重視研究和開發的企業，就有可能存在多項已經成功且能為企業未來的發展作出積極貢獻的賬外無形資產。在報表分析中應額外考慮。

4. 無形資產的質量分析要點

無形資產的質量主要體現為在特定企業內部的利用價值和在對外投資或轉讓中表現出的增值價值。分析時應關注以下主要方面。

4.1無形資產的盈利質量分析

伴隨著知識經濟時代的到來，無形資產對企業的可持續發展能力和競爭實力的增強起著越來越重要的作用，它如同一雙看不見的手給企業的生存與發展帶來巨大的影響。但現行會計準則的有關規定決定了無形資產的賬面價值往往是象征性的（符合資本化條件的），相當部分的無形資產的內在價值已經遠遠地超出了它的賬面價值，而無形資產本身的特點又決定了其盈利的不確定性。可見，分析無形資產的盈利性不是件容易的事情。在分析時，要詳細閱讀報表附注及其他有助于了解企業無形資產類別、性質等情況的說明。不同項目的無形資產的屬性相差懸殊，其盈利性也各不相同：一般來說，專利權、商標權、著作權、土地使用權、特許經營權等無形資產由于有明確的法律保護的時間，其盈利性相對較為容易判斷。而像專有技術等不受法律保護的項目，其盈利性就不容易確定，同時也容易產生資產的泡沫。

4.2無形資產與其他資產組合的增值質量

無形資產是一項不具有實物形態的特殊資源，自身無法直接為企業創造財富，必須依附于直接的或間接的物質載體才能表現出其內在價值。無形資產的這種特性決定了它只有與固定資產或存貨等有形資產進行適當組合，才能發揮其應有的價值。企業可利用品牌效應、技術優勢、管理優勢等無形資產盤活有形資產，通過聯合、參股、控股、兼并等形式實現企業擴張，達到資源的最佳配置。可見，無形資產在與其他資產組合過程中所釋放的增值潛力的大小，直接決定了無形資產的盈利性，進而決定了無形資產的質量。

4.3無形資產的變現質量分析

無形資產在市場上通過轉讓而變現，是其價值實現的一種有效途徑。但由于它是一種技術含量很高或壟斷性很強的特殊資源，它的變現價值確認存在著較大的不確定性。分析企業無形資產的變現性主要考慮：是否可以單獨進行轉讓，是否存在活躍的市場可以進行公平交易，無形資產減值難以變動的速度。

通常情況下，可以單獨轉讓且存在活躍交易市場的無形資產變現能力強。一般來說，能夠順利變現的無形資產通常包括專利權、商標權、土地使用權、特許經營權和專有技術等。按照現行準則的規定，企業應定期對無形資產的價值進行檢查，至少于每年年末檢查一次，對無形資產的可回收金額進行估計，并將該無形資產的賬面價值超過可回收金額的部分確認為減值準備，為此，可以通過分析企業無形資產減值準備的計提情況來判斷各項無形資產的變現性。當然分析時還應注意無形資產減值準備計提的合理性。現行準則規定無形資產減值準備一經計提，在以后期間不得任意轉回，這會在一定程度上遏制企業利用無形資產減值準備的計提來操縱利潤的行為發生。

參考文獻：

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一、上市公司無形資產總體描述

近年來，擁有無形資產公司的數量隨著上市公司數量的增長而不斷增長，由2007年的94.83%增長到2011年的96.20%，幾乎達到了100%。無形資產總額的增長也十分迅猛，從2007年的3014億增長到2011年的近10649億。從無形資產平均值一項可以看出，單個企業擁有無形資產的數額基本呈遞增趨勢，2011年較2007年增長了112%，說明無形資產的重要性在一定程度上得到了認可（見表1）。

然而，無形資產占總資產的比重仍相當小，從2007年到2009年雖呈現出一定的增長趨勢，但均不足5%，而固定資產比重卻高達約30%。美國企業無形資產比重平均達到20%左右，我國僅為美國的五分之一。不僅如此，美國很多高科技企業目前無形資產占總資產的比例達到了50-60%，且仍呈上升趨勢。目前我國大多數企業，包括很多高科技企業的資產結構仍然沒有擺脫傳統經濟的特征。固定資產等有形資產在企業資產中仍占有較大份額，這與知識經濟的時代特征是相悖的。面對入世后高新技術產業的激烈競爭，我國高科技企業無形資產的低水平現狀應當引起高度重視。

由表2可以看出，第一，我國上市公司無形資產占總資產的比重整體較低，集中分布在0-5%的區間，隨著這一比重超過5%，相對應的公司數量急劇下降。當無形資產比重超過10%時，相對應的公司數量再次大幅下降。超過30%的公司數量僅為1%左右。第二，無形資產占總資產的比重并未呈現出明顯的逐年遞增趨勢。在0-5%區間內的公司比重始終在70%附近徘徊，這說明低比重公司的數量并未下降，而比重超過5%的公司數量也并未隨著時間推移而明顯增長。

二、上市公司無形資產板塊分布特征

中小企業板和創業板上市公司大多為高科技上市公司，無形資產是其最為重要的資產。因此可以假定，中小企業板和創業板上市公司在無形資產比重方面應該較其他公司更為突出。

創業板自2009年開板以來的幾年間，無形資產總額增長迅速，2011年無形資產總量和單個公司的無形資產均值分別達到約142億元、0.5億元，增幅分別為3200%、323%。無形資產占總資產的比重也增長了近3個百分點。中小企業板2007-2011年之間，無形資產總額從96億增長到近751億，增幅為680%，平均值增幅為141%。

無形資產比重方面，第一，A股上市公司整體無形資產占總資產的比重基本在4.6%左右，創業板的這一比率由1.55%迅速增長至4.33%，中小企業板則始終維持在不到4%，均低于主板整體水平。第二，從趨勢上看，除創業板表現出增勢，A股整體以及中小企業板的無形資產比重并未顯著增長。

表3數據表明，創業板在無形資產方面增勢迅猛，表現出了高科技企業的特點和潛力，而中小企業板上市公司并未表現出“高”、“新”的特點。

三、不同股票交易市場上市公司無形資產的特征

按照慣例，擬上市公司都遵循著“大去滬、小去深”的規律，本部分針對滬深兩市的上市公司無形資產情況進行分析，研究不同企業規模與無形資產是否存在聯系。如表4所示：

無形資產規模方面，滬市A股上市公司無形資產總額及單個公司的平均值都在不斷上升，除了2010年占總資產的比重略有下降，其余年份均有增長。深市A股上市公司的無形資產總量及其占總資產的比重無論是與滬市還是與全部A股的平均值相比較，都處在較低水平；同時，無形資產占總資產的比重自2008年以來呈現出下降趨勢。基于以上分析，以大型企業為主的滬市在無形資產規模及比重上都要強于深市。

四、上市公司無形資產的行業特征

根據證監會行業分類，本文選取了電子業、機械設備儀表、信息技術業、醫藥和生物制造進行分析。

表5表明，所選取的4個行業中，電子業、機械設備儀表、信息技術業的無形資產占總資產的比重均值均低于全部A股（4.54%），而醫藥、生物制造的這一指標均值比其他行業突出，達到了6.58%。作為高新技術行業，電子業和信息技術業在無形資產比重方面和增長趨勢上都難以體現“高”和“新”的特點。

五、研究結論

第一，我國上市公司無形資產總量和比重偏低，“科技立國”已迫在眉睫。近年來，擁有無形資產公司的數量隨著上市公司數量的增長而不斷增長，無形資產總額的增長也十分迅猛。上市公司擁有無形資產的數額基本呈遞增趨勢。然而，無形資產占總資產的比重仍相當小，從2007年到2009年雖呈現出一定的增長趨勢，但均不足5%，而固定資產比重卻高達約30%。美國企業無形資產比重平均達到20%左右，我國僅為美國的五分之一。而我國上市公司無形資產總量在2011年達到了10649億元，占總資產的比重為4.73%，與英美等發達國家無形資產占總資產20%左右的比例相比，與黨的十報告提出的“要實現科技進步對經濟增長的貢獻率大幅上升，進入創新型國家行列”的目標，差距十分明顯。

第二，我國上市公司無形資產的板塊未表現出“高、新”的技術特點。中小企業板和創業板上市公司大多為高科技上市公司，無形資產是其最為重要的資產。從板塊分布特征來看，中小企業板、創業板無形資產的總量及比重均低于A股整體樣本，并未表現出“高”、“新”的特點。從增幅上看，創業板增長迅速，而中小企業板近年來并未顯現增長趨勢。

股票交易市場方面，滬市上市公司的無形資產狀況總體上好于深市，單個公司無形資產規模遠遠大于深市，無形資產比重也略高，且基本呈遞增趨勢。而集中了創業板和中小企業板的高新技術企業的深市卻未表現出高比例的無形資產。

第三，我國上市公司無形資產的行業差距較為明顯，信息技術業和電子業的技術創新能力偏弱。就行業方面而觀，無形資產比重從大到小依次為：醫藥、生物制造6.58%，信息技術業3.94%，機械、設備、儀表3.91%，電子業3.74%。其中，信息技術業和電子業這兩個典型的高新技術行業的無形資產比重過低。近年來，我國電子業和信息技術業確實正面臨著制造能力上升，但技術能力提升緩慢的窘境。“無核心技術”已經成為限制行業發展的瓶頸。提高技術創新能力，掌握自主知識產權是解決這一矛盾的根本途徑。

參考文獻：

[1]王娟娟、梅良勇：《我國上市公司無形資產的現狀分析――基于滬深A 股上市公司的數據研究》，《中南財經政法大學學報》2007年第161期。

[2]崔也光：《高新技術企業研發費用績效問題研究（第1版）》，經濟科學出版社2009年版。

[3]崔也光、趙迎：《我國高新技術行業上市公司無形資產現狀研究》，《會計研究》2013年第3期。

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申明:本網站內容僅用于學術交流，如有侵犯您的權益，請及時告知我們，本站將立即刪除有關內容。 摘 要：隨著“科教興國”戰略的實施，以信息技術為代表的科技革命迅猛發展，“經濟全球化”的知識經濟時代步伐的加快，我國國民經濟越來越主要依靠科技進步，無形資產在經濟資源中的比重、作用將越來越提高到重要位置，無形資產產權市場必將成為國內重要的資本市場。本文結合作者工作實踐，就我國無形資產的分析評價等問題發表淺見關鍵詞：無形資產；比重；分析評價中圖分類號：F253

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中圖分類號：F234 文獻標識碼：A 文章編號：1009-914X（2014）01-0170-01

21世紀是知識經濟的時代，它的一個重要特點就是企業資產從有形化向無形化方向發展。知識成為經濟發展的第一要素。在知識經濟社會里，無形資產是提升企業核心競爭力的優勢資源之一，對企業的發展至關重要。

一、我國現行無形資產確認及計量方面的缺陷

1.無形資產的確認范圍過窄

隨著知識經濟時代的到來，科學技術在經濟增長中的貢獻率將越來越高，知識成為經濟增長的決定性因素，以知識為基礎的無形資產將日益成為企業未來現金流量與市場價值的主要動力。在高新技術企業。衡量企業價值的主要標志不再是物質資源的多少，而是無形資產的多少。例如中國聯想集團，是一家極富創新性的國際化的科技公司，聯想集團的高產值和利潤與集團的自創商譽有很大關系。但由于《會計準則》不確認自創商譽，會使得這類企業價值不能得到全面反映

2.評估管理不規范，評估市場混亂

由于歷史原因，我國大多數評估機構都曾掛靠政府部門，隨著體制改革的深入，評估機構與政府部門脫鉤后，主要的問題就集中在：一是評估機構無信譽等級。二是壟斷嚴重。三是評估機構的自利行為的選擇。無形資產評估市場大，利潤高，誘惑力強，評估機構紛紛出動，極力把無形資產評估管理的權限控制在自己手中，于是各自為政，加劇了評估市場的混亂。由于缺乏統一的法律及權威的管理部門，所作結論難以客觀公正，從而失去其權威性。

3.會計核算未重視實質流于形式

實質重于形式，要求在會計核算過程應當按照交易或事項的經濟實質進行核算。企業自創無形資產價值的組成部分主要包括研究開發費用與取得時發生的注冊費、聘請律師費等費用。相比注冊費、律師費，研究與開發費用都是自創無形資產價值的經濟實質部分。按照實質重于形式原則，自創的專利權、非專利技術、商標權等無形資產應當以研究開發費用作為價值計量的主體，而不是僅僅依據發生的注冊費、聘請律師費等費用計量。然而，現行《企業會計制度》規定的計量原則卻恰恰相反，最新的《企業會計準則》也忽略了研究費用，違背了會計核算實質重于形式的原則，歪曲了無形資產的價值，影響了會計信息的客觀真實性。

4.評估人員整體素質不高

資產評估工作涉及到會計學、工程技術、市場學、等多門科學，知識含量高，要求執業人員必須具有一定的理論知識和操作經驗，而對于無形資產評估人員素質要求則更高，而我國目前不少執業人員是從行政機關分流的離退休人員及聘用人員，未經嚴格的業務培訓和資格審查，結果導致評估中操作不規范，鑒定不科學，數據不準確，評估質量不高。

二、無形資產確認及計量方面的改進建議

1.擴大無形資產的確認范圍

對于企業的無形資產不要僅局限于《無形資產準則》規定的專利權、著作權、土地使用權、特許權等，而要從實際出發，對自創的商標、品牌、質量認證體系、綠色食品標志、環境管理體系等新的無形資產均進行確認，以全面反映企業無形資產的價值。

2.改革評估管理模式

在無形資產評估發展早期，我們把它作為一項政府職能，無論是評估機構還是對評估人員及評估事務基本上都是采取行政管理，實踐證明這種模式是不利于無形資產評估的發展的。西方市場經濟發育比較成熟的國家，對市場中介機構一般都采用行業管理模式。如美國資產評估基本上是行業自律性管理。目前，我國評估機構“脫鉤改制”還未最終形成一些行業自律性組織，如“中國評估者協會”等雖已建立，但還未完全轉到以行業自律管理為主的軌道上來。為促使我國無形資產評估管理走向科學化，應在國家和省（自治區、直轄市）國有資產管理部門的監督、指導下分別成立由上而下的無形資產評估協會。

以企業研發能力為會計核算基礎，借鑒自建固定資產價值計量模式。

結合企業自建固定資產的價值計量模式，設立“在研項目”中間核算科目與“研究開發費用”費用核算科目。通過“在研項目”與“研究開發費用”科目，合理計量自創無形資產的價值，反映企業高科技研發資金投入量和研發能力。企業進行專利、非專利技術或商標等某項無形資產的研發時，將研發過程中投入的相關資金全部計入“在研項目”科目借方核算。研發成功了，將申請無形資產產權時發生的注冊費、聘請律師費等費用直接計入“無形資產”科目借方，作為入賬價值的一部分。同時，將“在研項目”借方發生額全部轉入“無形資產”，作為入賬價值。研發失敗了，將“在研項目”發生額全部轉入“研究開發費用”，直接計入當期損益。通過計量“在研項目”借方發生總額以及“研究開發費用”期末余額，能準確了解企業在高科技研發上的資金投入量，掌握企業研究開發的成功率。最終，較為客觀地計量企業自創無形資產的價值，解決當前價值計量存在的缺陷。

3.提高評估人員素質

我國目前無形資產評估從業人員從總體上來說，素質與實際需要還不相符，有待進一步提高，這就要求執業人員一是要認真學習、熟悉、掌握國家有關法律、法規和政策，做到依法評估；二是要加強專業知識的學習和培訓，在實踐中不斷總結經驗，不斷提高評估的技術和水平；三是要加強職業道德建設，使執業人員能夠提高自我約束力，不出現越軌、失職行為。

三、結語

隨著經濟和科技水平的發展，從而使得無形資產成為企業價值創造及增長的主要驅動因素。鑒于無形資產在企業價值創造中所起的關鍵作用，加強企業無形資產的確認和計量工作十分重要。

參考文獻

[1] 中華人民共和國財政部.企業會計準則無形資產[M].北京：經濟科學出版社，2001：1-3.

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一、無形資產研發費用國際準則綜述

在這個經濟迅速發展的時代，高科技領域的發展尤為迅速，研發費用占企業的比重越來越大，對其作出合理的處理方式將對企業的發展有很深遠的影響，不同國家采用的方法有不同之處，總體來看，有三種，一是將研究與開發費用全部費用化；二是將其全部資本化；三是部分作為費用化，計入當期損益，部分進行資本化作為無形資產的成本，但是研究與開發費用資本化則需要一定的條件。當前國際上以美國為主要代表的費用化的處理方式和滿足國際會計準則中一定前提條件的資本化的處理方式是研究與開發費用的會計處理方法中很典型的例子。

但是以美國為主的處理方式也有例外的情況，體現了謹慎性的原則。而國際上的會計準則則是對其開發費用分為兩個階段，即研究階段和開發階段，研究階段不會產生應予確認的無形資產，這個階段發生的支出與費用應在發生的當期認為損益，而在開發階段必須在符合一定的條件下才能確認為無形資產的成本。

二、新舊準則關于無形資產研發費用的會計處理分析

（一）舊準則有關無形資產研發費用的規定

按照法律程序申請取得的自行開發的無形資產，入賬價值的確定應當按照依法取得時所發生的注冊費和聘請律師費等費用；依法申請取得前所發生的研究與開發費用應該在實際發生時確認為當期損益，舊準則規定下，內部研究開發支出全部費用化，計人管理費用，會計處理相對簡單。

（二）其使用中存在的問題

1.由對無形資產定義的規定可知，基本費用化的做法不能如實反映自行。開發無形資產價值，違背了資產計價原則。企業自行開發的無形資產，把取得該項無形資產研究開發過程中所發生的大量人工費用和材料費用和設備折舊費用進行計價，確認為當期損益，不計人無形資產的價值，違背了關于資產計價《企業會計制度》中的規定，使企業自行所開發的無形資產得計價不充分，不能反映出無形資產的真實價值。所以此種處理方式不符合要求。

2.沒有遵循會計配比原則。因為企業將大部分費用均計入當期損益，僅僅只有少部分注冊費、律師費對無形資產后期的分攤，這樣就虛化了無形資產帶來的收益。那么將對信息使用者造成了誤導。

3.違背了真實性原則。因為企業記錄的信息應以實際發生的成本為依據，以此做到真實反映企業的財務信息、經營成果和現金流量。但是，無形資產的計量則是將少部分計入了無形資產的成本，減少企業資產價值，造成開發期利潤減少和使用期利潤虛高，沒有如實反映企業的經成營果、財務狀況。

（三）新準則關于無形資產研發費用的有關規定

新準則的有關規定如下：企業內部研究開發項目的支出，應當區分研究階段的支出與開發階段的支出；研究階段的支出，在發生時計入當期損益；開發階段的支出必須同時滿足以下條件才能確認為無形資產：1.完成該無形資產以使無形資產能夠使用或出售在技術上具有可行性；2.能和具有完成該無形資產并使用或出售的意圖；3.無形資產產生經濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資產生產的產品存在市場或無形資產自身存在市場，無形資產將在內部使用的，應當證明其有用性；4.有足夠的技術、財務資源和其他資源支持，以完成該無形資產的開發，并有能力使用或出售該無形資產；5.歸屬于該無形資產開發階段的支出能夠可靠地計量。

（四）新準則在使用中存在的問題

1.在實際操作中存在一定的主觀性。因為新準則將費用分為兩個階段，一是究階段，一是開發階段，其階段的劃分并不是很嚴格，如果人為的將某一時點作為劃分的準，則會帶有一定的主觀性和隨意性。而且判斷資本化需要一定的條件，對于這五條判斷條件只是有了標定性的規定，如何客觀合理的證明，準則并沒有給出嚴格的解釋，所以，這種劃分和判斷資本化的條件均帶有人為的主觀性。

2.增大了企業操縱利潤的空間，如前所述，研究階段與開發階段帶有很大的主觀性，則企業就可以依據本企業的具體情況進行對這兩個階段的劃分做出對本企業有利的分界點，從而達到操縱利潤的目的。

3.其還會影響稅收工作和無形資產的實際成本。當企業操縱了利潤也就會相應的對稅收工作有一定的影響，特別是稅收優惠政策，企業則有可能形成創造性會計，同樣地階段劃分不明確，使得無形資產的實際成本也受到了很大的影響。

三、新舊準則對我國企業的影響

不同的準則在我國不同的階段有一定的適應性和逐步的變化，在傳統的農業、工業的經濟下，在長期資產中的固定資產在企業的資產中占有很大的比例，有著舉足輕重的作用。而相比之下，以專利權和商標權代表的無形資在企業中所占比例就很小了。

在這種情況下，在重要性和謹慎性的原則下，對企業所自創的無形資產不則予確認。這樣對于企業中比例不大的資產對企業整體的影響以及利潤的影響比較小，然而隨之經濟的發展我國經濟也發生了很大的變化，經濟逐步全球化發展，那么在新的經濟形勢下，隨著無形資產在企業總資產中所占比例逐漸增大，其無形資產的重要性也逐漸增強，對我國企業無形資產的計量方式也應該所改變。在自創的無形資產的創造研發過程看，大部分的費用是在研究、開發過程中所發生的，將其計入期間費用是違背真實性原則的。因為在現實生活中，發起人所擁有的自己所創的無形資產。在賬面上只能夠反映注冊費、律師費等為數不多的費用。賬面價值大大低于其實際價值。所以順應經濟的發展同時也是為了更好的符合會計原則以及和國際準則的統一，我國放棄了原先美國那種完全費用化的做法。改而采用國際會計準則的做法，采取有條件的資本化研發費用的處理方法。舊準則規定遵循了會計穩健性的原則，新準則規定主要是遵循了重要性和配比性的原則，有利于企業研究成果產生效益導致增加的收入與研發費用正確配比。而且，新準則的規定還符合資產的確認與計量原則、謹慎性和相關性原則。由于新準則是與國際準則較為接近的，這是市場經濟全球化的需要也是符合了我國國情的，所以比較有利對于我國經濟的發展，但是事情的兩面性也讓我們看到其也有不足之處。

參考文獻

[1]周衛強.新會計準則對無形資產確認與計量的改進[期刊論文]-財經界（學術），2010.

[2]王巧蘭.試論研究開發費用的會計處理.會計之友，2009年第10期下.

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作者簡介：張璇(1981―)，女，湖北宜昌人，重慶工商大學管理學院碩士研究生

目前無形資產的計量方式及信息披露方式不能反映無形資產的真正價值。這使得利益相關者不能很好的認清企業的真實價值，也不利于對企業未來能力的有效預測，從而弱化了企業吸引更多投資者的能力。本文從我國上市公司的無形資產的信息披露現狀出發，通過分析汽車行業上市公司無形資產的信息披露的狀況，分析披露過程中的不足并探討相關對策，以期提供有益的參考。

一、無形資產的含義其信息披露的意義

(一)無形資產的含義　自19世紀由美國經濟學家托爾斯?本德提出無形資產的概念以來，國際社會在無形資產的經營、會計處理及價值評估等方面取得了一系列重要研究成果。我國自20世紀80年代以來，無形資產問題逐漸為社會各界所關注，但由于無形資產的特殊性，迄今未在其基本概念、存在形式等基本問題上完全達成共識。屠海群(2002)從知識資本的角度來認識無形資產，認為無形資產是企業所擁有的能夠轉化為市場價值的知識，是企業所有能夠帶來利潤的知識和技能。劉景錄(2002)認為，知識資本和無形資產所反映的是對企業績效和企業價值有貢獻作用的同一種資源，即知識資源，而無形資產是對這種知識資源的小部分在財務會計報表中的不充分反映。杜萬新(2002)從人力資源的角度來認識無形資產，認為無形資產是能帶來經濟利益的企業資產，使現金流入企業，其載體是物而不是人。它表現為人類智慧和知識產權等。馬傳兵(2003)運用勞動價值論分析無形資產，認為無形資產的實用價值是幫助企業獲取超額收益，而無形資產的價值是由個別勞動時間來決定的。于玉林(2002)將其定義為無形資產是指一定主體擁有或控制的、長期使用但沒有實物形態的，可以辨認的，能以貨幣計量的，并預期會帶來經營效益的非貨幣性資源。

由于對無形資產認識的差異，導致會計核算對無形資產的處理尚未統一，這也使得對無形資產的信息披露存在較大的隨意性。劉小清(2003)認為，我國會計因考慮謹慎性原則，即使是對信息披露要求較高的上市公司，對無形資產構成比例的披露也不夠充分。呂玉芹(2004)認為，無形資產的披露范圍與其價值在企業中的地位不符，企業實際擁有的許多價值巨大的無形資產，如經營秘密、商號、地理標志、服務品牌等，都沒有納入會計確認的范圍。對于研究與開發(R&D)費用、商譽等難以貨幣化的無形資產爭議較大。買憶媛、聶鳴(2003)認為，研發費用作為反映上市公司全年經營狀況的重要信息資源，很少有上市公司在其年報報表附注中披露有關R&D的具體信息，缺乏足夠的關于R&D方面的信息使得投資者無法對公司創新活動所產生的效益進行客觀的評價。杜興強(2004)認為，對于自行研究開發的無形資產，企業的傳統做法是將無形資產研究開發過程中發生的成本直接計入當期的管理費用，而在無形資產譬如專利權研究完成之后，則只將少量的注冊登記費和聘請律師費公證的費用作為無形資產的入賬價值，如此則極大的扭曲了無形資產的價值。

(二)無形資產信息披露的意義盡管無形資產在基本涵義等方面還存在分歧，但大多數學者對于無形資產信息披露的認識形成了一致。湯湘希(2003)認為，衡量企業核心競爭力大小的依據是無形資產的質與量；企業核心競爭力的強弱體現為創造和提升無形資產能力的大小，而提升企業核心競爭力的資產主要是無形資產。王化成、盧闖、李春玲(2005)采用實證研究方法，分析了我國上市公司中無形資產對企業經營業績的貢獻，以及資本市場中上市公司披露的無形資產信息對投資者的有用性。研究結果表明，無形資產與企業未來的業績有著顯著的正向關系；無形資產信息具有價值相關性。

二、上市公司無形資產披露現狀及弊端

(一)無形資產信息披露不完整一般認為，無形資產可分為可辨認無形資產和不可辨認無形資產。可辨認無形資產包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權等；不可辨認無形資產指商譽。有的學者將無形資產的構成歸納為：市場性資產、智力成果型資產、應用型資產、方法型資產、基礎性資產、商譽和其他無形資產等(秦江萍、段興民，2003)；有的學者將無形資產的內容歸納為：專利權、發現權、科技技術進步成果、植物新品種權、專有技術、經營秘密、商標權、商號、地理標志、著作權、集成電路布圖設計權、特許權、土地使用權、商譽和人力資源等(于玉林，2002)。而1998年國際會計準則委員會的《國際會計準則第38號――無形資產》中規定的無形資產多達14項內容。據有關資料統計，經濟學中涉及的無形資產達29項，美國會計準則將人力資源(Hu-man Resources)、已支付廣告的未來利益(Future Advertising Benefits)等都列入無形資產的范疇。我國無形資產準則規定，企業應當披露下列與無形資產有關的信息：各類無形資產的攤銷年限；各類無形資產當期期初和期末余額、變動情況及其原因；當期確認的無形資產減值準備。考慮到土地使用權的特殊性，無形資產準則還要求企業披露土地使用權的取得方式和取得成本。會計信息披露的主體仍是有形資產，現行會計準則中對無形資產的計量范圍僅包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、商譽和特許經營權等，由于范圍過窄，從而導致上市公司財務會計報表中無形資產價值偏低的現象。另外，基于歷史成本的計價原則導致與用戶決策相關度較高的現時及未來信息披露不足，無法較好的體現無形資產被轉讓、出售或用于對外投資時的潛力，使信息使用者不能依據有限的信息對企業的長遠發展作出較好判斷，無法辨識企業價值創造的關鍵驅動因素。

(二)研究與開發費用缺失在各種無形資產中，企業投入巨大研發費用而形成的自創無形資產，在會計報表中難以反映。研發費用是柄“雙刃劍”，一方面能夠幫助企業擁有高新技術，市場資產及巨大的人力資本，增強企業的核心競爭力，會給企業未來帶來超額獲利的能力；另一方面也有巨大的風險。由于缺乏關于R&D的有效信息，使企業無法將其真正的實力展示給投資者，投資者也無法對公司技術革新及產品開發活動所產生的效益進行客觀評價，從而使企業和投資者雙方難以形成雙贏局面。更有甚者無形資產信息披露的缺失還可能導致“劣幣驅逐良幣”及企業價值低估的情況發生。

三、汽車行業上市公司無形資產披露狀況分析

本文選取了汽車行業中23家(除農用車生產企業)整車制造類上市公司，以上市公司公開披露的2005年年度報告為數據來源，整理收集這23家上市公司的無形資產數量、構成的披露狀況。樣本公司無形資產信息披露的整體狀況見(表1)。從(表1)可

以看出，樣本公司均披露了無形資產，但無形資產占資產總額的比重較低，平均為1.86％。近50％的企業無形資產的比重低于平均水平，其中包括“東風汽車”、“上海汽車”等我國大型汽車制造企業。這與西方發達國家35％的水平(高新技術企業60％～70％)相比，有很大差距。值得注意的是，作為無形資產占資產總額比重最大的“ST松遼”是虧損企業，其超過8000萬的無形資產全部都是“土地使用權”，這不能反映無形資產是提升企業核心競爭力的資產的論斷。從無形資產項目構成上看(表2)，雖然我國無形資產只包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、商譽和特許經營權等項。除一家公司沒有披露具體構成外，其余22家中無形資產所列科目多達幾十種，多數是以具體事件名稱代替無形資產科目，如“公司動態網站”、“人才測評應用技術”等。這種隨意性和多樣性，在一定程度上為無形資產的類別確定和理解造成了困難，也表明我國無形資產管理的混亂。在具體構成上，這22家公司的無形資產項目按由大到小排序是：土地使用權(包括房屋使用權)、軟件(包括系統)、專有技術、商標、其他、專利、許可費及商譽，其中土地使用權占有極大的比例。某種意義上土地使用權實質上是一種特殊的固定資產，具有固定資產的一般屬性，而不是完全具有無形資產的特性。有學者將其定義為“邊緣無形資產”，即具有無形資產的某些特性。但不能與一般意義上的無形資產同等確認和計量。因此，土地使用權的大比重也在一定程度上降低了無形資產的真實度。近年來由于制造技術的不斷提高，企業購買了大量軟件以實現企業的信息化管理和生產，因而外購軟件比例也比較大。

從1985年最早的轎車合資企業“上海大眾”成立，已經成為全球最大汽車制造企業之一，我國汽車行業以市場換技術，研發費用不斷攀升，國產化率越來越高。但從(表2)看，不僅汽車行業上市公司無形資產專有技術，專利，商標等核心技術所占比例不大，并且已取得的技術中也以外購方式為主，自行研制開發少，這也對正是近年來對我國汽車行業缺乏自主品牌。缺少獨立研發整車及發動機能力的印證，不利于整個行業的持續穩定的發展和核心競爭力的提高。

四、市公司無形資產信息披露改進的對策

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關鍵詞：

公允價值；無形資產；計量

一、公允價值

財政部于2014年1月26日2014年7月1日實行的《企業會計準則第39號——公允價值計量》（財會[2014]6）對公允價值做了新的表述：“公允價值，是指市場參與者在計量日發生的有序交易中，出售一項資產所能收到的或者轉移一項負債所需支付的價格。”以公允價值計量相關資產或負債，應當考慮該資產或負債的特征，包括資產狀況及所在位置、對資產出售或使用的限制等，這些特征是市場參與者在計量日對該資產或負債進行定價時考慮的特征。市場參與者在計量一項非金融資產時，通常需要考慮該項資產的使用功能、結構、新舊程度、可使用狀況及所處的地理位置和環境等因素。市場參與者考慮對資產出售或使用的限制時應分為兩種情況：該限制是針對該項資產的，市場參與者在計量日對該資產定價時應當考慮這一因素，因為這一限制對擁有該項資產的企業均產生影響；該限制是針對目前持有該項資產的企業的，市場參與者在計量日不考慮這一限制。

市場參與者還應識別當前市場情況下是否是有序交易，因為以公允價值計量時要假定在計量日出售資產或負債這一交易，以此來確定在計量日的價格。因此需要全面了解市場環境和有關事實，獲取相關信息，并運用專業判斷分析該交易是否是有序交易。對有序交易的識別的意義在于：存在活躍的市場時才能識別該項交易是否是有序交易，識別過程中可以獲得部分市場信息以判斷市場大小、交易頻率、交易規則和習慣、價格波動幅度及交易場所等信息。市場參與者根據以上信息及其他相關信息再進行主要市場和最有利市場的識別。對有序交易及主要市場和最有利市場的識別，是為了在計量日確定出售的資產或轉移的負債的交易量最大和活躍程度最高的市場，確定輸入值，以此來避免在以下幾種情況中出現的交易價格和公允價值不相等的情況：關聯方交易、被迫進行的交易、進行交易的市場不是該資產或負債的主要市場、交易價格與公允價值計量兩者所代表的計量單元不同。公允價值是在計量日根據合理信息基于主要市場或最有利市場的有序交易確定的價格，因此需要運用估值技術，因為活躍市場上交易眾多，交易的條件、資產負債的情況各不相同，無法簡單做到一一對應。估值技術通常包括市場法、收益法和成本法。市場法，利用相同或類似的資產、負債或資產和負債組合的價格及其他相關市場交易的信息進行估值。收益法，將未來的金額轉換成單一限制。成本法，反映當前要求重置相關資產服務能力所需金額。企業應當使用其中一種或多種估值技術計量公允價值。在估值技術的應用中，會用到可觀察輸入值和不可觀察輸入值。根據《企業會計準則第39號——公允價值計量》第十九條規定，應當優先使用可觀察輸入值，可觀察輸入值反映了市場參與者在對相關資產或負債定價時所使用的假設，即在計量日市場參與者對相關資產或負債的狀況、所在位置及相應的限制特征能在市場上找到相同或類似的交易。就是說，可以根據合理信息，在市場上找到相同或類似是交易可以用來估算計量日出售的資產或轉移的負債價格。不可觀察輸入值，應根據可獲得的市場參與者在對相關資產或負債定價時所使用假設的最佳信息確定，此時往往某些信息無法從市場獲得。

對非金融資產來說，以公允價值計量時還應當考慮“市場參與者將該資產用于最佳用途產生經濟利益的能力，或者將該資產出售給能用于最佳用途的其他市場參與者產生經濟利益的能力”（《企業會計準則第39號——公允價值計量》第二十九條）。能實現該非金融資產的價值最大化用途即為該項金融資產的最佳用途。例如，手機制造企業的外觀設計專利是一項無形資產，用于手機制造企業產生的經濟利益比用于非手機制造企業產生的經濟利益要大，則用于手機制造企業為外觀設計專利的最佳用途；同一個手機外觀設計專利，如果用于知名手機制造企業，要比用于普通手機制造企業產生的經濟利益大，那么以公允價值計量這項手機外觀設計專利時，應考慮在知名手機制造企業產生經濟利益的能力。

二、公允價值計量無形資產分析

1.無形資產初始成本的確認無形資產是指企業擁有或者控制的沒有實物形態可辨認的非貨幣性資產。通常表現為某種權利，某項技術或是某種獲取超額利潤的綜合能力。無形資產必須是能區別于其他資產的可單獨辨認的，如專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權和特許權等。無形資產通常是按實際成本計量，即以取得無形資產并使之達到預定用途而發生的全部支出，作為無形資產的成本。無形資產的來源不同，初始成本的構成也不同。無形資產取得方式有以下幾種：外購取得、投資者投入、非貨幣性資產交換、債務重組、政府補助、企業合并、內部研究開發形成及取得的土地使用權。取得方式不同，其初始成本的計量屬性也就不同。無形資產根據具有信服力的證據進行初始成本的確認，并且在特殊取得方式中適當引入公允價值這一計量屬性。通過外購方式取得無形資產，大多按成本進行初始計量，具有融資性質的購入，按照購買價款的現值計量；投資者投入的無形資產，按照合同或協議約定的價值確定取得成本，合同或協議約定不公允的，按照公允價值計量；企業內部研究開發形成的無形資產，按照開發階段符合資本化條件的支出進行計量；通過企業合并取得的、同一控制下的合并按照被合并企業的無形資產的賬面價值，非同一控制下的合并按照無形資產的公允價值；其他方式以公允價值及其他相關稅費確定初始成本。企業內部研究開發形成的無形資產，其形成過程分為研究階段與開發階段。研究階段的有關支出在發生時全部費用化計入當期損益。開發階段符合資本化條件的資本化，形成無形資產成本；不符合資本化條件的計入當期損益；無法區分研究階段的支出和開發階段的支出的，發生的全部研發支出費用化。這樣的處理并不能真實反映無形資產的價值，特別是在當代知識經濟狀況下，專利權、非專利技術等逐漸成為企業的核心競爭力，以無形資產為基礎產生的經濟利益可能遠大于依靠以上方法確定的無形資產成本本身。而且，在研究開發過程中，企業將要付出巨大的財力、人力，能計入無形資產成本的卻只有開發階段符合資本化條件的部分，不符合資本化條件的支出及研究階段的支出作為費用處理，會低估無形資產的價值。再加上一些企業對研發過程中的會計記錄不重視，或沒合理清楚地劃分研究階段與開發階段等其他原因而導致會計材料不完整，研發支出無法準確劃分發生在研究階段還是開發階段，因而研發支出被全部費用化。不僅會導致無形資產價值被低估，還會影響企業當期利潤。

2.無形資產的后續計量準則規定，使用壽命不確定的無形資產不需要攤銷，但應在每個會計期間進行減值測試；使用壽命有限的無形資產需要在估計的使用壽命內使用合理方法進行攤銷，并且至少每年年終對無形資產使用壽命及累計攤銷進行復核。無形資產的后續計量中沒有公允價值的計量模式來核算，僅僅在初始計量時部分涉及公允價值計量屬性。可以看出準則對公允價值計量在無形資產的應用還是比較謹慎的。對無形資產的公允價值計量可以參照投資性房地產進行處理。按照準則要求可以推斷出進行公允價值計量要達到幾個要求：（1）存在有序交易的市場；（2）能獲得相同或類似資產的交易價格及其他相關信息。對達到要求的無形資產，可以以公允價值計量。但進行公允價值計量，不可避免地會涉及估值技術。對企業來說，每個會計期間對無形資產進行估值，不僅增加了工作量，而且對資產評估的非專業人士來說也有難度；請專業評估機構進行估值，又會增加當期損益。在評估的過程中，很許多方面都需要評估人員的專業判斷，如評估范圍的確定、無形資產的獲利能力、剩余經濟壽命、預期收益如何、折現率的選擇、風險因素及貨幣的時間價值等。既考驗評估人員的專業能力，對評估人員的職業道德也是極大的考驗。企業內部的評估人員能否做到嚴格遵守會計準則和評估準則，將估值結果與自身經濟利益分離，管理人員是否能做到無形資產價值確定與預期實現的經濟目標分離，這些都取決于相關人員的判斷。存在需要職業判斷的地方，便容易給企業操縱利潤創造空間。無形資產不像工業產品那樣大量存在，在數量上有一定局限，這樣就會導致活躍市場可能不存在，或者增加獲得相關合理信息的難度。沒有活躍市場在估值時往往會用到層次低的估值技術，這樣會削弱會計信息的可靠性。

三、結論

公允價值計量有其優點，但目前我國市場條件尚未成熟，無形資產市場尚未形成規模，在市場條件、估值技術、人員素質上都需要很高的要求，以公允價值計量無形資產仍有一些難度。無形資產目前使用的計量方法雖然不是最好的處理方法，但在當下是比較適合的方法。現行的初始計量及后續計量處理方法有其合理性，不能反映無形資產的實際價值的弊端也是實際存在的。我們應在遵守謹慎性原則的前提下，積極研究公允價值計量如何更好地應用在無形資產計量上。創造更加活躍的市場環境，鼓勵技術創新，提高相關人員的職業判斷能力和道德水平，再加上國家在法律方面進行規范，為不斷提高會計信息質量而努力。

參考文獻：

[1]財政部.企業會計準則第39號——公允價值計量(財會[2014]6號)[S].

[2]財政部.企業會計準則第6號——無形資產(財會[2006]3號)[S].

[3]中國注冊會計師協會.注冊會計師全國統一考試輔導教材—會計[M].北京:中國財政經濟出版社,2015.

篇（11）

21世紀是知識經濟時代,無形資產是經濟發展必不可少的寶貴資源。作為企業核心競爭力的無形資產,在當今市場競爭中所表現出來的強大力量己經越來越得到企業界和理論界的認同。在知識經濟條件下,企業的主要生產要素已由智力資本取代了金融資本,企業資產主體已從物質資本形態向知識形態轉化,無形資產已成為企業的核心資源要素、核心競爭力的基礎和企業價值創造的源泉。因此,無形資產納稅籌劃已成為企業納稅籌劃中的重要組成部分。企業應在遵循合法性原則、成本效益原則基礎上,充分利用我國現行的稅收法律法規,進行無形資產納稅籌劃,以降低企業無形資產的涉稅成本,獲得最大化稅后收益,實現企業價值和股東財富的最大化。本文用一個專利技術轉讓實例來說明無形資產納稅籌劃技巧。

由于看好手機LCD顯示屏的發展前景,神通公司決定出資購買生產LCD顯示屏的專利技術――WGLCD顯示技術,該項技術可以減少LCD顯示屏功耗20%,增加LCD顯示屏色彩飽和度15%,延長LCD顯示屏壽命50%。經神通公司技術部編制的可行性報告預測,該專利技術預計每年能提高產品市場占有率10%,每年能為公司增加稅后利潤1,000萬元。可以說,此項專利技術對神通公司擴大市場份額、保持自身產品競爭優勢、提高公司凈利潤、實現企業價值最大化起著關鍵作用。

經與該專利技術持有人張某初步商談,張某表示無法接受要其本人繳納的數十萬元的個人所得稅等稅費,要求該項專利技術轉讓收入凈得500萬元、凡是與專利技術轉讓有關的所有稅費均由神通公司代為繳納。

根據相關稅法規定,個人轉讓無形資產涉及營業稅及附加、印花稅、個人所得稅。神通公司測算,本次轉讓需要交納的稅費如下:

1.營業稅:500*3%=15.00(萬元);

2.城建稅、教育費附加:15*10%=1.50(萬元);

3.印花稅:500*0.05%*2=0.50(萬元);

4.個人所得稅:500*(1-20%)*20%=80.00(萬元);

合計應交稅費97.00萬元。

神通公司找到擔任其財務顧問的某會計師事務所,要求會計師事務所為本次專利技術轉讓提供納稅籌劃服務。經過詳細分析,注冊會計師為神通公司制定了以下納稅籌劃方案:

由張某用專利技術作價500萬出資成立個人獨資公司,獨資公司再將專利技術賣給神通公司。

一、經過稅收籌劃后,張某專利權轉讓應交稅費如下

1.投資環節

(1)營業稅:《財政部、國家稅務總局關于股權轉讓有關營業稅問題的通知》(財稅[2002]191號)第一條規定:以無形資產、不動產投資入股,參與接受投資方利潤分配,共同承擔投資風險的行為,不征收營業稅。張某用專利技術作價投資成立個人獨資公司(或者可以和配偶成立公司),屬于以無形資產投資入股,參與利潤分配、承擔投資風險的行為,該項投資不需繳納營業稅。

(2)成立公司費用:無形資產評估費不超過1.00萬元、注冊資本驗資費約0.30萬元、公司登記費約0.20萬元,合計1.50萬元。

2.轉讓環節

(1)營業稅:根據財稅字(1999)273號規定,單位和個人轉讓技術收入,免征營業稅,城建稅、教育費附加也相應免征。本次轉讓不需繳納營業稅。

(2)印花稅:根據印花稅暫行條例的規定,轉讓專利技術所訂立的書據屬于“產權轉移書據”,印花稅稅率為萬分之五,該印花稅由持有書據的雙方分別按全額貼花。本次轉讓需繳納印花稅0.50萬元。

(3)所得稅:根據《企業所得稅法》第二十七條和《企業所得稅法實施細則》第九十條規定,一個納稅年度內,居民企業技術轉讓所得不超過500萬元的部分,免征企業所得稅;超過500萬元的部分,減半征收企業所得稅。個人轉讓專利技術需要交納個人所得稅,但是居民企業技術轉讓收入500萬以下的,免征企業所得稅。

二、節稅效果對比

單位:萬元

神通公司拿著納稅籌劃方案與張某再次進行專利技術轉讓協商,張某同意了神通公司提出的轉讓方案,并且也作了小小的讓步,同意自付公司登記費用,但是需要神通公司預付300萬技術轉讓費,因為根據公司法規定,設立公司的貨幣出資額不低于注冊資本的30%,張某要成立公司,除了用無形資產作價出資外,還需要貨幣出資。神通公司也同意了張某的條件。專利技術轉讓成功。

經過納稅籌劃,雙方皆大歡喜:張某轉讓專利技術,獲得了500萬現金,雖支付了少量的公司設立費用,但獲得一家公司所有權;神通公司獲得了急需的專利技術,除了500萬轉讓費之外,未支付任何稅費,達到了專利技術購進成本目標。

參考文獻: